Tesla Inc. (TSLA.O) dodijelio je svojim direktorima nagrade u dionicama čija je vrijednost veća od tri milijarde dolara – višestruko više od naknada članova odbora najvećih američkih tehnoloških kompanija, pokazuje analiza koju je za Reuters izradio Equilar, specijalist za korporativna primanja i upravljanje.

Opcije umjesto dionica

Analiza otkriva da je Kimbal Musk, brat izvršnog direktora Elona Muska, od 2004. ostvario gotovo milijardu dolara temeljem vrijednosti iskorištenih ili još važećih opcija. Direktor Ira Ehrenpreis zaradio je 869 milijuna dolara od 2007., a predsjednica odbora Robyn Denholm 650 milijuna od 2014. godine.

Iako Tesla od 2021. ne isplaćuje direktorske naknade – nakon nagodbe u tužbi dioničara zbog prekomjernog plaćanja – vrijednost prijašnjih dodjela eksplodirala je zahvaljujući rastu cijene Tesline dionice. Između 2018. i 2020. prosječni član Teslina odbora primio je oko 12 milijuna dolara u gotovini i dionicama, što je osam puta više od prosječnog direktora Alphabeta, drugog najplaćenijeg među “Veličanstvenom sedmoricom”. Tesla tvrdi da takva razina kompenzacije nije pretjerana jer je “izravno vezana uz stvaranje vrijednosti za dioničare”.

Za razliku od većina velikih američkih kompanija, Tesla je članove odbora nagrađivala opcijama na dionice, umjesto samim dionicama – modelom koji stručnjaci često kritiziraju jer omogućuje golem rast prinosa bez rizika od gubitka. Opcije daju pravo na kupnju dionica po unaprijed definiranom iznosu: ako dionica padne, direktor ne gubi ništa; ako poraste, ostvaruje značajnu dobit.

“Direktori Tesle apsurdno su preplaćeni”, ocijenio je Douglas Chia iz konzultantske kuće Soundboard Governance. “Pitanje je: potiče li vas tolika naknada da radite bolje? Vjerojatno ne”, komentirao je. Charles Elson s Sveučilišta Delaware kaže kako bi ograničene (restriktivne) dionice bolje uskladile interese direktora s interesima dioničara jer i direktori tada dijele rizik od eventualnog pada cijene dionice. “Opcije obično uvećavaju prinose drastično”, istaknuo je.

Sud u Delawareu prošle je godine poništio Muskov paket nagrađivanja iz 2018. vrijedan 132 milijarde dolara, ocijenivši da su preplaćenost odbora i njegove osobne veze s Muskom narušile neovisnost pri odlučivanju. Odbor se žalio, ali je Musku već obećao zamjenski paket vrijedan najmanje 42 milijarde dolara ako izgubi spor – uz još jedan prijedlog iz rujna koji bi mu u idućem desetljeću mogao donijeti do bilijun dolara u dionicama Tesle.

Dvije direktorice koje vode odbor za nagrađivanje, Denholm i Kathleen Wilson-Thompson, ostvarile su golemi dobitak: Denholm je unovčila oko 595 milijuna dolara (91% ukupne zarade), dok je Wilson-Thompson, koja se pridružila 2018., zaradila 234 milijuna dolara. Obje su priznale da Tesla čini većinu njihova bogatstva – što, prema stručnjacima, dodatno kompromitira njihovu neovisnost.

Prema Equilarovoj analizi, Teslini direktori zarađivali su prosječno 1,7 milijuna dolara godišnje između 2018. i 2024., iako je naknada bila suspendirana četiri godine. Meta je bila sljedeća s 685 tisuća dolara, dok su članovi odbora Amazona primali prosječno 307 tisuća dolara. Od osam sadašnjih direktora Tesle, pet ih je do sada zaradilo više od tri milijarde dolara ukupno. Troje novijih članova – uključujući suosnivača Tesle Jeffreyja Straubela – pridružilo se nakon zamrzavanja naknada.

europska zdravstvena politika

Romana Jerković upozorava na opasan zaokret EU-a

Budućnost bez dima

Iza kulisa 1.500 znanstvenika: Kako nastaju proizvodi koji mijenjaju duhansku industriju

Spor zbog naknada

Nasuprot tome, Equilarova analiza pokazuje da su direktori Nvidije ukupno držali ili prodali dionice vrijedne 17 milijardi dolara, a oni u Alphabetu više od pet milijardi dolara, no značajan dio tih iznosa čine osobna ulaganja prije 2003., koja nije bilo moguće razdvojiti od nagrada za rad u odboru.

Teslini direktori podliježu strogim propisima o javnoj objavi osobnih kupnji dionica, a podaci pokazuju da su Robyn Denholm i Kathleen Wilson-Thompson nabavile relativno male pakete – vrijedne oko 6,8, odnosno 2,5 milijuna dolara – što čini samo jedan posto njihove ukupne zarade, prema Equilarovoj procjeni. Nijedna druga tvrtka iz Magnificent Seven nije se suočila s pravnim sporovima zbog navodno prekomjernih direktorskih naknada. Nvidia i Alphabet izbjegli su tužbe jer su njihove nagrade bile u skladu sa standardima, unatoč kasnijim milijardnim dobicima.