Fortenova grupa napravila je još jedan korak prema konačnom redefiniranju svog profila u grupaciju s fokusom na maloprodajni biznis i prateći razvoj veleprodaje, distribucije, logistike i nekretninskog poslovanja.
Iz kompanije su u srijedu izvijestili da su s Badelom 1862 potpisali ugovor o ekskluzivnosti pregovora za kupoprodaju poslovne grupe pića, koju uz Jamnicu plus čine još tri kompanije u susjednim zemljama – Sarajevski kiseljak, Mg Mivela (Srbija) te Jamnica Ljubljana.
Ta je odluka donesena, kažu, nakon provedenog “kompetitivnog procesa u kojem je sudjelovalo više stranaka”. Tko je sve bio u igri, ne navode, ali spekulira se da su među interesentima bili Coca-Cola HBC i Pepsi, a prema nekim tvrdnjama interes je pokazao i Evian, odnosno Danone grupa.
Glavna perjanica
U kuloarima se Badel 1862 počeo spominjati prije nekoliko mjeseci. On je već kupio jednu od nekadašnjih sastavnica Fortenova grupe – porečku Agrolagunu. Otkako je vlasničku kontrolu u Fortenovi preuzeo Pavao Vujnovac u dezinvestiranju proizvodnih biznisa uočljiva je preferencija prodaje ovdašnjih kompanija domaćim investitorima. Prije nepunih godinu i pol agro biznis prepušten je Podravki, u međuvremenu je Zvijezdu preuzelo osječko Žito, a mesna industrija, PIK Vrbovec, prelazi u vlasništvo Bosqar Investa.
U diviziji pića Jamnica, s više od 80 posto tržišnog udjela na domaćem tržištu mineralne vode, svakako je glavna perjanica. Već ona je financijski veoma velik zalogaj za Badel 1862 i Meteor grupu – Labud kao njezina vlasnika, koja je pak u vlasništvu Darka Kneza i Ante Raspudića. Jamnica plus lani je ostvarila 245 milijuna eura prihoda, no tu je i Sarajevski kiseljak s gotovo 70 milijuna eura, Mg Mivela s 11-12 milijuna te slovenska podružnica Jamnice s oko šest milijuna eura.
Istodobno, prihodi društva Badel 1862 dosegnuli su 2025. nepunih 89 milijuna eura, ali i na razini cijele grupe potencijalni preuzimatelj znatno je manji poslovni sustav od Fortenovine grupacije pića. Vrijednost tog paketa Fortenovinih tvrtki ugrubo se procjenjuje između 800 milijuna i milijardu eura – dakle, približno 900 milijuna. Utoliko se ključnim nameće pitanje kako bi se, uz pretpostavku pozitivnog ishoda pregovora u naredna tri-četiri mjeseca, zatvorila financijska konstrukcija za transakciju i koga bi, odnosno što sve ona podrazumijevala.
Dio promatrača s tim u vezi primjećuje da se u slučaju divizije pića nije išlo na zasebnu prodaju kao u slučaju proizvodnje ulja, margarina i namaza, gdje je Zvijezda prodana Žitu, a kompanija u Srbiji (Dijamant) tamošnjoj MK grupi. Premda objedinjeni paket diže vrijednost transakcije, akterima u tom procesu očito je u fokusu regionalna priča, koja se Badelu uklapa i s aspekta njegove regionalne prisutnosti, uključujući i distribuciju.
Mimo burze
Kako bilo, za cijelu operaciju Badelu je potrebna podrška snažnog institucionalnog igrača. Mirovinski fondovi, barem u ovoj fazi, nisu u igri već zbog kombinacije veličine transakcije i činjenice da nije posrijedi burzovno listana kompanija. Neslužbeno se može čuti da bi u operaciju trebala biti uključena (i) Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD) s kojom Badel 1862 već surađuje. Ipak, kupnja Jamnice i ostatka divizije pića zahtijevala bi, prema svemu sudeći, i vlasničke instrumente, a ne samo kreditiranje, reći će iskusni investicijski bankar.
Osim toga, moguće je da se taj pothvat u prvom koraku realizira kao svojevrsno spajanje, uz kombinaciju zamjene dionica odnosno preuzimanje većinskog paketa. U poslovnim krugovima mnogi ističu kako je Knez, koji je danas navodno i većinski vlasnik Meteor grupe, u slučaju Badela 1862 pokazao da, uz golemo iskustvo u FMCG (Fast Moving Customer Goods) industriji, ima nesvakidašnju “žicu za biznis”. Pritom aludiraju prije svega na iskorake koji su napravljeni u Badelu u približno osam godina koliko je prošlo od preuzimanja tada, više-manje, posrnule kompanije. Tu se u prvom redu cilja na ostvarenja u segmentu jakih alkoholnih pića, naročito s pelinkovcem – s dosegnutih više od dva milijuna prodanih boca.
Hoće li pregovori Fortenove i Badela 1862 završiti sklapanjem kupoprodaje, znat će se krajem rujna, kada završava ekskluzivnost pregovora. Ako se to dogodi, bit će to svojevrsno zatvaranje punog kruga, jer je Jamnica prije nego što je 1992. prešla pod okrilje nekadašnjeg Agrokora, a danas Fortenove, zapravo bila dio Badela – kao jedan od OOUR-a.
Isprepletenosti tu nije kraj. Darko Knez je manjinskim suvlasnikom đakovačke Meteor grupe postao prije malo više od deset godina, nekih mjesec-dva prije nego što je obznanjen njegov odlazak iz Agrokora u kojemu je proveo 17 godina. Napustio ga je s pozicije izvršnog potpredsjednika za Poslovnu grupu Maloprodaje ni pet mjeseci nakon promaknuća na to mjesto i nepunih godinu dana prije eskalacije krize koncerna.
