Osim epiteta najvećeg preuzimanja na domaćem tržištu kapitala preuzimanje Plive će očito biti i prvi slučaj konkurentske ponude. Stoga su predstavnici Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (Hanfe) i Središnje depozitarne agencije (SDA) odlučili na konferenciji za tisak podrobnije pojasnili detalje vezane uz pojedine korake u procesu, kao i zakonske rokove odobravanja, objavljivanja i prihvaćanja ponuda za preuzimanje. Jedna od zanimljivijih novosti u tom smislu svakako je i najava Ante Samodola, predsjednika Uprave Hanfe, kako će sama cijena ponuda američkog Barr Pharmaceuticalsa i islandskog Actavisa biti tajnom sve dok Hanfa ne utvrdi potpunost i ispravnost svih elemenata koji su zakonom propisani za zahtjeve za objavljivanje ponuda za preuzimanje.

Kraj u studenom
“S oba je ponuditalja dogovoreno da se cijena koja će biti dio javne ponude dostavi u posebno označenoj i zapečaćenoj kuverti i ona će se otvoriti u nazočnosti njihovih odvjetnika tek pošto Hanfa razmotri svu prateću dokumentaciju i zaključi kako zahtjev udovoljava izdavanju rješenja o odobrenju objave ponude”, rekao je Samodol. Nakon iskustva s velikim dosadašnjim (političkim i inim) pritiscima i kritikama regulator time očito želi unaprijed spriječiti nove optužbe na svoj račun od neke od uključenih strana. A kako zakon o preuzimanju podrazumijeva da je kontraponuda ona koja stigne kasnije, a istodobno podrazumijeva i da ona ide po višoj cijeni, evidentno je se taj pojam u ovom slučaju može pokazati dvojbenim. Ukratko, u prvom koraku konkurentskom ponudom zvat će ona koja stigne kasnije, a kako se ne mora pokazati da je ona i viša, u tom trenutku će se tek vidjeti koji ponuđač zapravo ima objaviti kontraponudu. S obzirom na zakonske rokove novi vlasnik Plive trebao bi se znati početkom studenog. Američki Barr već je najavio kako će se Hrvatskoj agenciji za nadzor financijskih usluga (Hanfi) sa zahtjevom za odobrenjem objavljivanja ponude za preuzimanje Plive obratiti već ovaj tjedan. Istodobno, Actavis još nije službeno precizirao kad će podnijeti svoj zahtjev pa se očekuje da će to učiniti idući tjedan. Zakonski rok za taj korak je 30 dana od objave namjere objavljivanja ponude, što u slučaju Barra znači da potrebnu dokumentaciju Hanfi ima podnijeti najkasnije do 2. kolovoza, a za Actavis do 9. kolovoza, podsjetili su u Hanfi. Po podnošenju zahtjeva potencijalnih preuzimatelja Hanfa, prema zakonu, ima rok od 14 dana da se očituje o ispravnosti ponuda, nakon čega pak ponuđeč ima rok ood sedam dana za javnu objavu same ponude.

Predomišljanje dioničara
Potom slijedi razdoblje od 30 dana za prihvat ponuda, a u slučajevima bez konkurentskih ponuda s istekom tog roka za pohranu dionica ponuđaču ostaje rok od 14 dana kao krajnji rok za plaćanje dioničarima. Budući da se očekuje konkurentska ponuda, cijeli se proces produžuje, to prije što postoji i mogućnosti da ponuditelji mijenjaju svoju ponudu, a u skladu s tim i dioničari će moći mijenjati svoju odluku. Za tu fazu licitiranja cijenama definiran je krajnji rok od 60 dana od trenutka objavljivanja konkurentske ponude, s tim da je rok za posljednju izmjenu (podizanje) cijene sedam dana prije isteka spomenutih 60 dana. U Hanfi, međutim, vjeruju da će se pitanje novog većinskog vlasnika Plive riješiti ipak prije isteka svih zakonskih rokova. Predsjednica Uprave SDA Vesna Živković najavila je kako će SDA na svojim web stranicama svakog jutra objavljivati broj dionica koji je do kraja prethodnog dana pohranjen za jednu ili drugu ponudu, kako bi dioničari tijekom važenja ponuda mogli i promijeniti svoju odluku. Iako je SDA dosad obavio niz preuzimanja, slučaj Plive izazov je zbog obujma transakcije, a zbog specifičnosti konkurentske ponude SDA upućuje dioničare i na svoje call centre za sve eventualne nejasnoće.