Koliko sam vidio piše se da je praksa kod call certifikata ne obavlja zajamčena kupnja, nego se samo isplati razlika u cjeni.

Je li točno da banka apsolutno uvijek mora imati pokriće u dionicama za svaki izdani certifikat? Da budem jasniji, ako je količina izdanih certifikata 100, i omogućava kupnju dionice 1 na 1, mora li izdavatelj certifikata posjedovati u trenutku izdavanja/trgovanja certifikatom 100 dionica tvrtke za koju nudi certifikat?

Vjerojatno je mutavo pitanje, ali ako netko ima volje i iskustva da dodatno pojasni…

Sad su mi malo jasnije ovi certifikati… [thumbsup]

može pitanje… zašto neki certifikati imaju koeficijent 1:1?

PODR (Wien)

TURBO LONG CERTIFICATE ON…
AT0000A02AE3 GF Long n.a. n.a. n.a. n.a. 07/19/2008 370.00
TURBO LONG CERTIFICATE ON…
AT0000A02AF0 GF Long n.a. n.a. n.a. n.a. 07/19/2008 320.00
TURBO-LONG-CERTIFICATE ON…
AT0000A07UK7 GF Long n.a. n.a. n.a. n.a. 12/22/2008 420.00

onda u cijeloj toj prici banka preuzima rizik rasta cijene underlying instrumenta; naravno one se stite da udju u underlying? Kako pada interes na long pozicije/ isticu oni se rjesavaju underly-a?????

Dajte s tom terminologijom prekinite. Objasnite kao da objašnjavate svojoj baki. Ima li kakav tutorial za ovo?

Ne razumijem, ako stoji ovo što ste napisali, zašto bi se Banka po defaultu kladila da će cijena dionice PTKM pasti na 180 kn (kao što je netko izlistao par strana prije)? Znači li da ako do isteka certifikata, ako cijena bude iznad 180 kn da je sve ostalo moja zarada?

EB8L8M Turbo Long Call PETROKEMIJA 180.0000 200.0000 31/03/2008 0.1 Erste Bank

Ajde, na ovom primjeru

evo kladionicarskom terminologijom, [lol] mada nikad nisam bio ukladionici
-banka se “kladi” da ce cijena dionice pasti i prima uplatu od kupca certifikata
-banka ipak nije sigurna da dionica nece narasti, pa kupuje dionicu
– recimo da dionica ne dodje do ugovorene razine, banci ostaje lova od prodaje certifikata
– ako cijena dodje do ugovorene razine-banka mora isplatiti kupcu dobit po ovom poslu

jel’ me moze neko potvrditi?

Mislim da ovo ostavlja mogućnost još većeg manipuliranja i namještanja cijena na određene datume od strane bankarskih fondova na ovako malom tržištu vrijednosnih papira kao što je naše.[shocked]

Usput budi rečeno…evo da malo reklamiram dotičnom kolegu.

Damir Čukman je jedan od rijetkih vlasnika CFA certifikata u Hrvatskoj…level one za sada…[smiley]

Banka ce vam kod tih certifikata uglavnom drzat hedge poziciju AFAIK. Znaci, kako se kupuju certifikati, tako ce kupovat underlying, kako se prodaju certifikati, prodavat ce underlying. Oni zaradjuju na nekoj proviziji koju zaracunavaju.

To ti je knock-out long certifikat na PTKM. Strike price je 180, knock out na 200. 10 certifikata koji kupis, ti daju pravo na “kupnju” jedne dionice PTKM na dan 31.03.2008. po 180 kn (strike price). Kupnja je pod navodnicima, jer neces nista morat kupovat, nego ce ti na taj dan banka isplatit razliku izmedju cijene dionice i strike price. Ukoliko cijena dotakne ili padne ispod 200 u medjuvremenu, nastupa knock-out. Tvoji certifikati su nevazeci, dobit ces neku sicu po svakom i dovidjenja. Ako je trenutna cijena PTKM recimo 280 kn, tebe ce 10 tih certifikata otprilike kostat 100 kn (280 – strike price). Ako cijena 31.03.2008. bude 300 kn, dobit ces za 10 certifikat 120 kn (300 – strike price). Naravno neku proviziju zaracuna banka.

To ti je knock-out long certifikat na PTKM. Strike price je 180, knock out na 200. 10 certifikata koji kupis, ti daju pravo na “kupnju” jedne dionice PTKM na dan 31.03.2008. po 180 kn (strike price). Kupnja je pod navodnicima, jer neces nista morat kupovat, nego ce ti na taj dan banka isplatit razliku izmedju cijene dionice i strike price. Ukoliko cijena dotakne ili padne ispod 200 u medjuvremenu, nastupa knock-out. Tvoji certifikati su nevazeci, dobit ces neku sicu po svakom i dovidjenja. Ako je trenutna cijena PTKM recimo 280 kn, tebe ce 10 tih certifikata otprilike kostat 100 kn (280 – strike price). Ako cijena 31.03.2008. bude 300 kn, dobit ces za 10 certifikat 120 kn (300 – strike price). Naravno neku proviziju zaracuna banka.
O ovome ja pričam. Tko garantira da banka odnosno njezini fondovi neće srukati cijenu ispod te razine.[shocked]

I to mi je palo na pamet. Prvo, kako dolazi vrijeme isteka certifikata, pretpostavljam banka ce se rijesavat dionica, da ne zavrsi sa dionicama na dan isteka. Nezgodno za nju, ako isplati certifikate, a cijena rokne sljedecih dana. Hm… Ali, ima jos drugih nacina da se banka osigura (kupovanjem put opcija ili tko zna cega). Zahebano je to. Ne vjerujem da ce banke bas namjerno ici rusit cijene, jer ipak imaju neku reputaciju, a certifikate uvaljuju svojim kljentima. One sigurno zaradjuju u svakom slucaju.

Mogu i shortat, ako bas zele. Samo obicno takve institucije idu na ziher.