Commerzbank službeno je odbacio ponudu talijanskog UniCredita vrijednu oko 39 milijardi eura za preuzimanje te njemačke banke, ocijenivši je preniskom te pozvao dioničare da ne prodaju svoje udjele talijanskom zajmodavcu.

U zajedničkom priopćenju Uprava i Nadzorni odbor Commerzbanka naveli su kako UniCredit nije ponudio “adekvatnu premiju”, ali ni “koherentan i vjerodostojan strateški plan” za spajanje dviju banaka, prenosi Financial Times. Njemačka banka pritom tvrdi da njezina samostalna strategija dugoročno može stvoriti veću vrijednost za dioničare.

Agresivni i neprijateljski

Odbijanje ponude dodatno zaoštrava sukob oko druge najveće njemačke banke izlistane na burzi, koja je i ranije kritizirala UniCredit zbog, kako su naveli, “agresivnih” i “neprijateljskih” metoda preuzimanja. Talijanska banka trenutačno drži 26,77 posto udjela u Commerzbanku, dok dodatnih 12,1 posto kontrolira putem izvedenica.

UniCredit je svoj ulazak u vlasničku strukturu Commerzbanka prvi put objavio u rujnu 2024., što je izazvalo političke reakcije u Njemačkoj i dugotrajni sukob s Upravom banke. Njemački kancelar Friedrich Merz poručio je da Europa treba velike bankarske grupacije, ali da se njegova vlada protivi “agresivnim” metodama u preuzimanjima.

Razgovori između izvršne direktorice Commerzbanka Bettine Orlopp i čelnika UniCredita Andree Orcela održani su ranije ove godine, no dvije strane nisu uspjele postići dogovor. UniCredit tvrdi da bi preuzimanje povećalo profitabilnost Commerzbanka kroz značajno smanjenje troškova, dok njemačka banka takve procjene smatra nerealnima i upozorava da bi rezovi negativno utjecali na prihode.

Orlopp je početkom mjeseca predstavila agresivniju samostalnu strategiju razvoja koja uključuje ukidanje 3000 radnih mjesta i povećanje ciljeva profitabilnosti. Predsjednik Nadzornog odbora Jens Weidmann upozorio je da UniCreditovi “spekulativni prijedlozi” predstavljaju značajan rizik za odnose s klijentima, zaposlenike i same dioničare.

Talijanska banka za svaku dionicu Commerzbanka nudi 0,485 dionica UniCredita, čime njemačku banku procjenjuje na oko 38,8 milijardi eura prema aktualnim tržišnim cijenama. To je manje od tržišne kapitalizacije Commerzbanka, koja iznosi približno 41,5 milijardi eura.

Korporativni program

ENT Summer Camp – 25 godina razvojnih prilika za mlade

tamna strana jeftine mode

Majica od 5 eura, problem od milijardi: Moda postala ekološki teret

Zaključenje tek 2027.

Ponuda UniCredita otvorena je do 16. lipnja, iako je talijanska banka poručila da transakcija vjerojatno neće biti zaključena prije 2027. zbog regulatornih procedura. Interes dioničara zasad je vrlo slab – do 12. svibnja u ponudu je uključeno svega 66.724 dionica Commerzbanka, odnosno manje od jedan posto ukupnog kapitala banke. Commerzbank će u srijedu održati glavnu skupštinu na kojoj se očekuje da će Uprava i Nadzorni odbor dodatno braniti preporuku dioničarima da odbiju UniCreditovu ponudu.

UniCredit već kontrolira njemački HypoVereinsbank, koji je preuzeo 2005., a iz talijanske banke ističu da bi spajanje s Commerzbankom predstavljalo “domaću” konsolidaciju unutar njemačkog tržišta. Unatoč poteškoćama u pokušaju preuzimanja Commerzbanka, ulaganja UniCredita u europske financijske institucije pokazala su se profitabilnima. Prihodi banke od dividendi u prvom tromjesečju utrostručili su se na 408 milijuna eura zahvaljujući ulaganjima u druge europske kreditore i Generali.

Talijanska banka ovoga je mjeseca postigla i dogovor o prodaji dijela poslovanja u Rusiji privatnom investitoru iz Ujedinjenih Arapskih Emirata. UniCredit je jedna od rijetkih velikih europskih banaka koja je nastavila poslovati u Rusiji, zbog čega je posljednjih mjeseci bila pod pritiskom regulatora i političara da ubrza povlačenje s tog tržišta.