U ovogodišnjim rekodrima na američkom tržištu kapitala, posebno se ističe jedna industrija. Biotehnološki sektor na dobrom je putu da postane sektor s najboljim rezultatom još od dotcom balona s početka milenija, piše Financial times.

Kada tržište dionica naglo padne, kao što se dogodilo u ovoj financijskoj krizi, investitori su se kladili da će određeni dio “zlatnih dionica”, odnosno kompanija, ostvariti povijesna medicinska otkrića. No, postavlja se pitanje opravdava li mogućnost napredaka u medicini sadašnji skok u dionicama ili je jednostavno došlo do pregrijavanja tog sektora.

Nasdaqov biotehnološki indeks u dosadašnjem je dijelu godine skočio nevjerojatnih 50 posto, što je gotovo dvostruko više od indeksa S&P500 za kojeg se smatra jednim od glavnih mjerila kretanja američkog tržišta dionica. Prema podacima tvrtke Dealogic, još od 1999. godine biotehnološke kompanije nisu ostvarile tako dobar rezultat. Te su godine njihove dionice skočile čak 102 posto.

A to je, piše FT, otvorilo put za novih 35 biotehnoloških kompanija koje su uvrstile i uvrstit će dionice na burzi zbog čega će ova godina biti najaktivnija još od 2000. godine. Rast biotehnološkog sektora temelji se, naime, na uvjerenju da će američka agencija za lijekove nastaviti odobravati sve više lijekova i liječenja.

Regulator je tako prošle godine odobrio 39 novih lijekova, što je najviše u posljednjih deset godina. A samo u ovoj godini odobrio je 20 novih.

Primamljivo ulagačima

Glavni strateg kompanije AllianceBernstein, Vadim Zlotnikov, smatra da dionice biotehnoloških kompanija investitorima predstavljaju priliku za rast.

“Svjedoci smo golemog skoka ‘zlatnih dionica’ odnosno kompanija koje se nalaze u samome središtu tehnologije i koje rade velike količine istraživanja. To je izuzetno primamnjivo ulagačima s obzirom na mali broj mogućnosti za rast u svijetu”, kaže Zlotnikov.

veliki uspjeh

RoboCup 2026: Hrvatski učenici među najboljima na svijetu u robotici i umjetnoj inteligenciji

ZAMAH INVESTICIJAMA U OBNOVLJIVE IZVORE

Stjepan Čerkez: ENNA je otvorena za suradnju na razvoju velikih vjetroelektrana, solarnih elektrana i baterijskih sustava u Hrvatskoj i regiji

Među najvećim dobitnicima biotehnološkog sektora ove godine nalaze se Acadia Pharmaceutical čija dionice je ove godine skočila nevjerojatnih 377 posto, Celldex Therapeutics s rastom od 250 posto, Aegerion Pharma sa 228 posto, Clovis Oncology sa 219 posto te Isis Pharma sa rastom dionice od 220 posto.

No takvo impresivno kretanje vrijednosnica također stvara strah investitora prema valuacijama tih kompanija koje su sada ‘nategnute’, piše FT.

Trenutni omjer cijene i zarade biotehnološkog indeksa Bloomberga, koji obuhvaća 118 kompanija, iznosi 174, dok je istodobno P/B omjer (omjer trenutne tržišne cijene i vrijednosti kapitala po dionici) 6,75. Usporedbe radi, P/B omjer indeksa S&P500 iznosi 2,59. Ovakve valuacije samo pokazuju koliko investitori računaju na to da će te kompanije ispuniti svoja velika obećanja.

Zlotnikov stoga upozorava da biotehnološki sektor postaje suviše skup i da valuacije, iako pokazuju na potencijalni silazni trend, investitorima ne ukazuju kada će se pad uistinu i dogoditi.

Rast će i dalje

“U nekim slučajevima valuacije su ekstremne i povlaćenje novca jedan je od potrebnih poteza u ovome sektoru”, kaže Zlotnikov. S druge strane, Steve Silver analitičar biotehnološkog sektora u kompaniji S&P Capital IQ, kaže kako ovaj sektor može još rasti s obzirom na to da su se u posljednjih nekoliko godina promijenila očekivanja za farmaceutske kompanije.

“Razina do koje su ove kompanije rasle u ovoj godini sugerira da je jako puno pozitivnih vijesti već uključeno u cijene dionica. No, valuacije kompanije nisu ‘nategnute’ jer su se značajno promijenila očekivanja rasta imajući u vidu nova odobrenja lijekova i akvizicije”, objašnjava Silver.