Utjecaj stranih tržišta kapitala na ono domaće u ovoj je godini gotovo izostao i nije na prijašnjim razinama na koje su domaći ulagači navikli. Takav zaključak nameće se kada se uspoređuje kretanje domaćeg burzovnog indeksa sa stranima.

Vani još gore
Tako je indeks ZSE CROBEX u posljednje vrijeme potpuno poništio optimizam s početka godine. Ukupno gledajući, CROBEX je u petak bio u minusu 0,48 posto. Negativni trend nastavljen je i u ponedjeljak kada je, unatoč dobrom početnom raspoloženju ulagača, do kraja dana CROBEX nastavio tonuti. Tako je zaključen na 1983,51 bod, što je 0,55 posto niže nego u petak, odnosno 1,02 posto niže u odnosu na početak godine. Nisu ni strani indeksi u boljoj poziciji. Svi relevantni europski i američki indeksi su u znatno većim gubicima, kada se promatra kretanje u ovoj godini. Tako je američki Dow Jones do petka pao 2,25 posto. Slično kretanje imao je i S&P500 sa korekcijom od 2,45 posto, dok je Nasdaq nešto blažim padom zaključen sa minusom od 1,76 posto. Londonski FTSE 100 pao je 6,5 posto u ovoj godini, dok je pariški CAC40 potonuo čak 12,8 posto, a DAX samo 2,25 posto. Ipak, strani su indeksi nekoliko puta mijenjali smjer kretanja u ovoj godini, pa je tako do početka veljače vladao pesimizam, nakon čega je do kraja travnja snažan optimizam ‘dizao’ indekse. Nakon toga ponovno kreće pad, dok je do prošloga tjedna vidljiv blaži optimizam. Za razliku od takvog “jo-jo” kretanja stranih indeksa, domaći CROBEX kreće se gotovo ravnomjerno. Utjecaj stranih tržišta kapitala prije je zbog političke i gospodarske stabilnosti bio nešto drugačiji jer su ulagači bili optimističniji, kaže investicijski savjetnik Credosa Roman Rinkovec. “Danas je, međutim, situacija znatno drugačija jer je kod nas zavladao pesimizam. Gotovo pune dvije godine smo negirali da nas je recesija uopće zahvatila i tek smo se u zadnje vrijeme iz optimista polako počeli pretvarati u pesimiste”, kazao je Rinkovec. Ističe da to ne znači da domaća burza mora samo padati, već da se investitori okreću trgovanju na stranim tržištima smatrajući da u Hrvatskoj sve propada i da u ništa ne vrijedi ulagati.

Egzodus s burze
“Drugim riječima, mnogi se povlače s naše burze, likvidnost održavaju samo rijetki pojedinci te mirovinski i investicijski fondovi, što pak u konačnici rezultira mnogo manjim pomacima u cijeni nego vani”, smatra Rinkovec. Zaključuje kako je prije optimizam pretočen u likvidnost dizao burzu iznad prosjeka. “Sada kad zbog nedostatka optimizma nema likvidnosti nema niti takvih divljanja cijena. Mislim da zato padamo manje nego ostali”, ističe Rinkovec.

Blue-chip

Suprotni smjer
Za razliku od američkih, europskih i domaćeg indeksa CROBEX, blue-chip indeks CROBEX10 u ovoj godini je u plusu, ukupno 1,2 posto zaključno sa ponedjeljkom.