Wall Street završio je srijedu u minusu, a S&P 500 i Nasdaq povukli su se s rekordnih razina nakon što je novi rast prinosa na američke državne obveznice ponovno potaknuo zabrinutost zbog inflacije i visokih troškova zaduživanja.

TRŽIŠTE NAFTE

Nafta ponovno iznad 102 dolara: Uragan zaustavio četvrtinu američke proizvodnje u Meksičkom zaljevu

Dow Jones oslabio je 0,66 posto, na 51.179,87 bodova, S&P 500 skliznuo je 0,22 posto, na 7.801,77 bodova, a Nasdaq također 0,22 posto, na 27.538,69 bodova.

S&P 500 i Dow time su prekinuli niz od četiri dana rasta, dok je Nasdaq pao prvi put nakon pet uzastopnih pozitivnih trgovinskih dana.

Prinos dosegnuo najvišu razinu u 24 godine

Najveći pritisak na tržište ponovno je stigao s tržišta obveznica.

Prinos na desetogodišnju američku državnu obveznicu tijekom trgovanja dosegnuo je oko 5,36 posto, najvišu razinu još od 2002. godine.

Viši prinosi državnih obveznica povećavaju troškove financiranja kompanija i države, ali istodobno dionice čine manje privlačnima u odnosu na sigurnije obveznice.

Pritisak je pojačala i cijena nafte. Brent se tijekom dana ponovno popeo iznad 100 dolara po barelu zbog zabrinutosti oko opskrbe s Bliskog istoka, iako je do kraja trgovanja dio rasta izgubio.

Visoke cijene energije povećavaju rizik da će inflacija ostati povišena dulje nego što se donedavno očekivalo, što bi Federalne rezerve moglo prisiliti da kamatne stope zadrže na višim razinama.

Što se događa?

Tisuće novih sigurnosnih rupa, a premalo vremena za reakciju

neugodno pitanje

Zaposlenici rade brže, ali tvrtka ne posluje bolje. Gdje je problem?

Fed jednoglasno podigao kamate, ali ne iz istih razloga

Ulagači su u srijedu dobili i zapisnik sa sastanka Federalnih rezervi održanog 15. i 16. rujna.

Fed je tada jednoglasno povećao ključnu kamatnu stopu za 0,25 postotnih bodova, na raspon od 3,75 do 4 posto, ali zapisnik pokazuje da iza jednoglasne odluke nisu stajala jednaka obrazloženja.

Dio članova smatrao je da je povećanje potrebno kao zaštita od mogućeg širenja energetskih i drugih šokova na cijene.

Drugi, restriktivniji dio Feda smatrao je da inflaciju više ne pokreću samo vanjski šokovi, nego i snažna domaća potražnja te da monetarna politika zato mora dodatno prigušiti potrošnju i ulaganja.

„Mnogi“ sudionici ocijenili su da bi viša putanja kamatnih stopa bila razborita zaštita od tvrdokorne inflacije.

Većina članova procijenila je da bi još jedno povećanje kamata do kraja godine vjerojatno bilo primjereno.

Tržište ipak ne očekuje povećanje već u listopadu

To, međutim, ne znači da tržište očekuje novi potez već na sljedećem sastanku Feda 27. i 28. listopada.

Nakon slabijih podataka s tržišta rada i inflacije, ulagači su posljednjih dana znatno smanjili takva očekivanja.

Nakon objave zapisnika tržište je procjenjivalo tek oko 17 posto vjerojatnosti povećanja kamata u listopadu.

Osnovni tržišni scenarij tako ostaje da Fed u listopadu napravi stanku, a eventualno novo povećanje od 0,25 postotnih bodova ostavi za prosinac.

Male kompanije pale više od velikih

Rast troškova financiranja posebno je pogodio kompanije osjetljivije na kamatne stope.

Russell 2000, indeks manjih američkih kompanija, pao je čak 1,3 posto, znatno više od glavnih indeksa.

Među sektorima S&P-a 500 najveći pad zabilježile su industrijske kompanije, dok je zdravstveni sektor bio među rijetkim dobitnicima.

Pritisak viših kamata osjetio se i na tržištu nekretnina jer su hipotekarne kamatne stope ponovno porasle prema najvišim razinama u gotovo tri godine.

Sljedeći veliki test stiže s poslovnim rezultatima

Nakon nekoliko tjedana tijekom kojih su smjer Wall Streeta ponajprije određivali nafta, inflacija i kamatne stope, fokus će se sljedećih dana postupno prebacivati na poslovne rezultate kompanija.

Sezona objave rezultata za treće tromjesečje počinje idućeg tjedna.

Prema podacima LSEG-a, analitičari očekuju da će zarade kompanija iz sastava S&P-a 500 biti čak 30,6 posto veće nego u istom razdoblju prošle godine.

Najveći rast očekuje se upravo u energetskom sektoru, čak 114,7 posto, ponajprije zahvaljujući višim cijenama nafte.

Tehnološkim kompanijama prognozira se rast zarada od 66,5 posto.

To znači da će tržište, osim pitanja kamo idu kamate, uskoro dobiti i drugi veliki test – mogu li snažno rastuće korporativne zarade opravdati valuacije dionica koje su S&P 500 i Nasdaq dovele na rekordne razine.