Scenarij kojeg su se domaći ulagači pomalo i pribojavali, strahujući da bi cijena Plivinih dionica (PLVA-RA), uslijed izostanka svježih vijesti i neizvjesnosti koja prati tijek bitke za preuzimanje, mogla skliznuti i ispod ključne psihološke razine od 800 kuna, ipak se protekloga tjedna – nije ostvario. Umjesto toga, Pliva je uprizorila svojevrsni bounce-back, spustivši se doista u jednom trenutku na 800 kuna, no to je ujedno bila i donja granica fluktuacijskog raspona, te prikladan motiv za nešto veću aktivnost kupaca, koji su prošlotjedna zbivanja priveli kraju s cijenom od 808 kuna. Dovoljno za miran završetak trgovine, ali ne i za pozitivan skor, jer su dionice, u iščekivanju objave ponuda za preuzimanje od strane Actavisa i Barr Pharmaceuticalsa, u tjedan dana zabilježile pad cijene. Što zapravo i ne treba previše čuditi, obzirom na činjenicu da je u aktualnu cijenu na burzi već ukalkulirana vrlo izdašna premija u odnosu na posljednje brojke koje je izbacio tandem potencijalnih kupaca, a time i određeni rizik koji kupci tek trebaju ‘zatvoriti’. Međutim, to nije znatnije pokvarilo raspoloženje ulagača, a niti dovelo u pitanje evidentnu dominaciju optimista na domaćem tržištu kapitala, kojom su oba burzovna indeksa nastavila svoj pohod ka novim rekordima, ubilježivši u tjedan dana rast vrijednosti od 0,7 posto (CROBEX), odnosno, 1,9 posto u slučaju varaždinskog VIN indeksa. Potonji je tako obilato iskoristio pravu groznicu koja drži veliki broj ulagača u upornoj potrazi za dostupnim dionicama riječke Transadrie (TNSA-R-A), koje se doista prometnula u pravi hit protekloga tjedna. I makar dio analitičara u fundamentalnim indikatorima ne uspijeva pronaći temelje prenapregnute valuacije dionica riječke tvrtke, većina njih će se spremno složiti kako nema smisla ići protiv momentuma na tržištu. Uostalom, i sama rasprava na temu fair cijene je na neki način izlišna, osobito kada se polazi sa stajališta da je “tržište uvijek u pravu”, zbog čega ne treba isključiti niti nastavak uzlaznog trenda.

Koji je protekloga tjedna zastavio na 4.800 kuna (prethodno dosegnuvši i all-time-high od 4.900 kuna), što predstavlja uistinu spektakularnih 33 posto rasta. Ono što pritom svakako valja naglasiti je i vrlo veliki obujam trgovine, koji je dionice iznenađujuće ustoličio na vrhu ljestvice najlikvidnijih izdanja (s nešto više od 20 milijuna kuna prometa). Deseterostruko slabiji rezultat, ali je proporcionalno veća težina u sastavu VIN indeksa, Belje (BLJE-R-A) također čini jednom od zanimljivijih dionica, osobito ako se ima u vidu činjenica da niti u ovom slučaju novi rekordi nisu izostali (uz 7,7 milijuna kuna prometa, cijena je svoj maksimum dosegla na 282 kune). Od ostalih izdanja valja istaknuti Privrednu banku Zagreb (PBZ-R-A), koja se (prometom od 2,6 milijuna kuna) domogla novog rekorda od 840 kuna, te Dalekovod (DLKV-R-A), jer je novi vrijedan ugovor za posao u Makedoniji dionice potonjega održao na pozitivnom teritoriju (+1,8 posto, na 720 kuna), i blizu ranije postavljenog rekorda od 730 kuna.

Končar se uspio oporaviti

Trgovinu je još zanimljivoj na kraju tjedna učinila transakcija dio nicama Končara (KOEI-R-A), vrijedna nešto više od devet milijuna kuna, koja je već na startu trgovine u petak potopila cijenu, spustivši je sve do minimalnih 400 kuna (najniže u posljednjih mjesec dana). Pretpostavlja se kako nije riječ o institucionalnim investitorima, koji obično pribjegavaju drugačijim tehnikama, zazirući od rušenja cijena, a jednako se logičnom doima i pretpostavka da neočekivana prodaja nije osiromašila paket dionica pod kontrolom države, čime u igri ostaje tek nekolicina skrbničkih računa. A ono što vjerojatno još više iznenađuje je činjenica da se cijena do kraja dana sasvim oporavila, dosegnuvši zaključnih 430 kuna, čime je tjedni gubitak ublažen na 2,1 posto.