Dosegnuvši protekloga tjedna najvišu razinu od početka rujna, izdanja naftne industrije na najbolji su način posvjedočila o izrazito pozitivnom momentumu s kojim tržišta kapitala širom svijeta dočekuju početak sezone objavljivanja poslovnih rezultata. Jer za razliku od početka rujna, kada je rujna cijena WTI sirove nafte još uvijek bila vrlo blizu razine od 70 dolara po barelu, prošloga se tjedna i granica od 60 dolara jednostavno činila nedostižnim, učinivši izvedbu korespondirajućih dionica još impresivnijom. Što bi se u određenoj mjeri moglo protumačiti i kao svojevrsno pozicioniranje ulagača uoči objave kvartalnih izvješća koja, barem kada je riječ o resources dionicama, posljednjih godina redovito prate izdašne dividende i program otkupa vlastitih dionica. No to ipak ne može previše oslabiti dobar dojam koji proizlazi iz činjenice kako protekloga tjedna među naftašima gubitnika nije bilo, pri čemu je tercet najvećih (British Petroleum, Royal Dutch/Shell i Total) svojom izvedbom (između 2 posto i 3,5 posto rasta) nadmašio rezultate vodećih burzovnih indeksa na Starom kontinentu. A ako u slučaju potonjih možemo govoriti o sasvim solidnoj izvedbi, onda se napredovanje rudarskih kompanija, u uvjetima skromnih oscilacija na tržištu metala, doista može nazvati spektakularnim, o čemu zorno svjedoči i najslabija komponenta londonskog kvinteta, Anglo American, koji je u tjedan dana ostvario rast cijene dionica od 7,5 posto (uz seriju od šest dana uzastopnog rasta), othrvavši se pritom i negativnim reakcijama koje je izazvala Alcoa (minus 4 posto), ne uspijevajući (na samom početku sezone poslovnih rezultata) ispuniti očekivanja analitičara.

Naftaši su, u tjednu u kojem se cijena sirove nafte spustila na najnižu ovogodišnju razinu (ispod 57 dolara po barelu), više privlačili kupce no što je to primjerice bio slučaj s dionicama zrakoplovnih prijevoznika, među kojima je prednjačio Air France-KLM, s tek 2,3 posto rasta. Za pojedine je promatrače to siguran znak skore korekcije motivirane akumulacijom profita, koja bi mogla zaustaviti pozitivan trend, u prvom redu obilježen nizom novih rekorda za Dow Jones Industrials indeksa, koji se sasvim približio ključnoj psihološkoj razini od 12.000 bodova. Oprezne procjene definitivno podupiru i skromni pozitivni pomaci dionica u bankovnom i telekomunikacijskom sektoru, koje su tijekom listopada uživale zamjetnu potporu brokera, da bi protekloga tjedna samo TeliaSonera (4 posto) i Societe Generale (5,6 posto) uspjeli opravdati status atraktivnih izdanja. Za razliku od dotičnih, hi-tech sektor još uvijek djeluje poput magneta za investitore, pri čemu je u prvom planu poluvodička industrija, ili još konkretnije, Infineon (4,2 posto) i STMicroelectronics (5,2 posto). Jedan od razloga velikog interesa ulagača svakako leži u cikličkoj naravi industrije, ali i upola slabijem rastu sektorskih (kao što je Nasdaq Composite) u odnosu na mainstream indekse tijekom ove godine. U ovu se priči nimalo ne uklapa Michelin, kojemu su pozitivne preporuke brokera osigurale solidnih 4,1 posto rasta, ali niti Peugeot (minus 1,7 posto), koji pod budnim okom skeptika ne uspijeva sakriti loše vijesti i nije značajnije napredovao u protekle četiri godine, dok je primjerice tržišna kapitalizacija Renaulta (0,3 posto) u promatranom razdoblju – utrostručena. Smjena na čelu Airbusa, potkrijepljena najavom energične reorganizacije, donijela je EADS-u tjedni skok od 4,9 posto, no slaba je to utjeha dioničarima, jer su od početka godine dionice, pogođene silnim problemima, ponajprije vezanima za A380 program, izgubile čak trećinu vrijednosti.

Scania na udaru najvećih dioničara

Posebna su priča, naravno, teme vezane za stratešku konsolidaciju, poput MAN – Scania sage, koja već duže vremena intrigira investitore, nudeći pritom i brojne obrate, kao što je to bio slučaj protekloga tjedna, kada je MAN skupio oko 15 posto vlasničkog udjela švedskog rivala, pokušavajući se iščupati iz čeličnog zagrljaja dvaju najvećih dioničara Scanie, Volkswagena (1,2 posto) i Investora (1,3 posto), koji pak ne odustaju od namjere da iskamče znatno višu cijenu preuzimanja. Time je najviše profitirala Scania, ubilježivši rast cijene dionica od 3,8 posto, no pritom se ne zaboravlja ni da je VW zauzeo određene pozicije u MAN-u, što je potonjemu donijelo tjedni rast od 3,7 posto.