Prizivajući prognoze o petoj godini pozitivnog trenda u kategoriji poslovnih rezultata korporativnog sektora (makar i bez dvocifrenog rasta dobiti), europski su ulagači uspjeli prekinuti vrlo intenzivnu korekciju koja je u potpunosti obilježila zbivanja na kontinentalnim tržištima kapitala protekloga tjedna osiguravši pozitivnu izvedbu većine burzovnih indeksa. Lagani je preokret to važniji budući da je poprilično neugodan početak godine izbacio na površinu i tmurne prognoze zazivajući “prokletstvo broja sedam”, koje će one praznovjerne zasigurno natjerati na povlačenje dijela kapitala i potragu za manje rizičnim destinacijama nego što su to dionice. A 2007. godina, usprkos odreda optimističnim prognozama velikih investicijskih banaka, pesimistima se ne doima odveć obećavajućom, u prvom redu zbog restriktivne monetarne politike kako u SAD-u, tako i u eurozoni, a zatim i euforije koju su na tržište ponajprije donijeli private-equity predatori, visoko podižući očekivanja u kategoriji spajanja i preuzimanja i bitno povećavajući rizik za uvjetno rečeno, obične investitore. S obzirom na burzovni slom 1987. godine, te “azijsku krizu” 1997. godine, oni oprezniji zasigurno će pomno razmotriti brojne zamke s kojima bi se mogli suočiti tijekom ove godine. Jedan od celebritiy investitora koji uporno poziva na oprez je i Marc Faber, koji se pak može pohvaliti točnim predviđanjima uoči kraha 1987. godine, te pronicljivim (ili čak vizionarskim) prognozama u pitanju cijene zlata što datiraju još iz 2001. godine (u međuvremenu se cijena zlata više nego udvostručila). U najnovijem nastupu na Bloombergu, Faber je na neki način najavio dramatičnu korekciju koja bi u idućih nekoliko mjeseci mogla zadesiti svjetska tržišta kapitala.

Što bi se, naravno, moglo pretvoriti u odličnu priliku za agresivniju akumulaciju dionica. No analogno tome, sada je, prema njegovu mišljenju, vrijeme za intenzivniju likvidaciju dionica, osobito kada je riječ o tržištima u razvoju, koja su u proteklih nekoliko godina uvjerljivo nadmašila izvedbu razvijenih tržišta kapitala. Uzgred budi rečeno, Faber je, bez obzira na bitno drukčije raspoloženje ulagača i dalje veliki poklonik resources dionica uvjeren kako optimizam na dugi rok opravdava povoljan odnos (bolje rečeno, nesrazmjer) ponude i potražnje. Zanimljivo je da su na tragu njegova optimizma dionice potonjeg sektora jučer bilježile zamjetan rast cijene makar je korekcija na tržištu metala nastavljena i početkom ovoga tjedna spustivši, primjerice, cijenu zlata ispod 610 dolara po unci (najniže od početka studenoga prošle godine). Londonski je rudarski kvintet u prosjeku bilježio rast dionica od oko 1 posto, a sličnom su se izvedbom mogli pohvaliti i naftaši (najdalje je otišao Statoil, skokom od 2,3 posto) koristeći prekid dotoka nafte iz Bjelorusije te najavu nižih temperatura u SAD i Europi, koje su cijenu sirove nafte podigle iznad 57 dolara po barelu. Njima svakako valja još pridodati Saipem (+0,8 posto) i Technip (+2,5 posto), koji su bili u plusu zahvaljujući dealu vrijednom 1,9 milijardi dolara, kojim General Electric namjerava progutati kompaniju Vetco Gray, proizvođača opreme za istraživanje i eksploataciju naftnih nalazišta. Istodobno, segment telekomunikacija, potpomognut kontinuiranim dotokom svježih (pozitivnih) preporuka brokera, i dalje igraju ulogu svojevrsnog defensive playa zbog čega je Deutsche Telekom tijekom jučerašnje trgovine porastao za 1,1 posto, baš i Tele2, te KPN i France Telecom. Iz istog su razloga još uvjerljiviji bili regionalni proizvođači građevinskog materijala, koje je, temeljem najavljene racionalizacije poslovanja, predvodio francuski St Gobain (+2,8 posto), a slijedili Holcim (+2,2 posto) i Lafarge (+0,9 posto).

Spekulacije podigle Converium 5,3 posto

Trpajući Converium u kontekst potencijalne akvizicije, špekulacije o mogućem preuzimanju donijele su švicarskom reosiguravatelju skok cijene dionica od 5,3 posto. Dio je, analitičara, međutim, i dalje vrlo sumnjičav glede stvarnih mogućnosti za realizaciju ovog posla.