Natječaj za privatizaciju 59,25 posto dionica po nominalnoj vrijednosti od 300 kuna najuspješnijeg hrvatskog brodogradilišta pulskog Uljanika otvoren je do 30. rujna 2009. godine. No ukoliko se taj paket dionica ne proda putem natječaja postoji mogućnost njegove prodaje putem burze javnom ponudom. Državni tajnik Ministarstva gospodarstva Leo Begović kaže da će, ukoliko se Uljanik ne proda u dva kruga natječaja, u dogovoru sa Europskom komisijom potražiti način daljnje prodaje. “Možda se odlučimo za novi krug natječaja, možda ostane u državnom vlasništvu, a možda se odlučimo i na prodaju putem burze”, kazao je Begović. Dodao je da je prerano o tome govoriti jer da se o drugim mogućnostima može raspravljati tek nakon završetka mogućeg drugog kruga prodaje. Predsjednik Hrvatskog fonda za privatizaciju Vedran Duvnjak rekao je da se privatizacijom Uljanika putem burze ne mogu birati kupci kao što im se niti kupnja ne može uvjetovati zadovoljavanjem svih uvjeta natječaja. Dodao je i da potencijalni kupci putem burze nemaju mogućnost vršenja dubinskog snimanja poslovanja poduzeća odnosno due diligencea.

Dražba za dionice
Međutim, ukoliko bi se ipak dogodila prodaja Pulskog brodogradilišta putem burze bilo bi to najvjerovatnije preko modela dražbe sa varijabilnim završetkom. “Takva vrsta dražbe spada u kategoriju klasičnih, a prodavatelji je koriste kada žele postići maksimalnu cijenu. “Koristila se i koristi se na Zagrebačkoj burzi, drugim burzama u svijetu ali i aukcijskim kućama”, objašnjava glasnogovornik Zagrebačke burze Željko Kardum. Nakon što prodavatelj, u ovom slučaju država, utvrdi početnu cijenu, dražba započinje i traje dva sata. Sam kraj dražbe se može dogoditi bilo kada unutar zadnjih 15 minuta do pola sata s time da nitko od sudionika pa ni sama burza ne zna kad će se dražba zaključiti. Naime, kraj dražbe unutar posljednjih 15 minuta do pola sata zaključuje kompjutorski algoritam. “Slikovito, to je kao da se dva trkača utrkuju na sto metara s time da se cilj nalazi negdje između 80-og i stotog metra, a da oni ne znaju gdje je”, pojasnio je Kardum. Dakle, potencijalni kupci u pravilu iznose ponudu po najvišoj cijeni koju su spremni platiti. Analitičar Fima Vrijednosnica Željko Bunjevac ne misli da je prodaja Uljanika putem burze dobra ideja. “Unatoč činjenici da pulsko brodogradilište trenutačno ima stabilno poslovanje potrebno je postaviti pitanje buduće konkurentnosti brodogradilišta i održivosti poslovanja zbog specifičnosti same industrije”, kaže Bunjevac. Dodaje da je najveća vrijednost Uljanika njegov know-how obzirom da se nekretnine nalaze na području pomorskog dobra i Bunjevac očekuje da će biti isknjižene iz bilance društva.

Manji interes
“Stoga, ne očekujem znatan interes za dionice Uljanika ukoliko se budu prodavale putem burze kao što je to bilo slučaju javne ponude dionica Ine ili HT-a. Naravno, bitan faktor bit će i cijena dionice u eventualnoj javnoj ponudi”, zaključio je Bunjevac. U javnom pozivu za prikupljanje ponuda za kupnju 1,324.960 dionica pulskog brodogradilišta ponuditelj je obavezan zadovoljiti niz kriterija i uvjeta, poput poslovnog plana za najmanje pet godina koji predviđa i restruktiriranje. Do utorka je otkupljeno 20 natječajnih dokumentacija.

Izdvojeno

Na prodaju je ponuđeno 1,324.960 dionica Uljanika nominale 300 kn. Dionice predstavljaju 59,25 posto udjela u temeljnom kapitalu pulskog brodogradilišta te bi država trebala utržiti najmanje 397,5 milijuna kuna.