Ontario Teachers’ Pension Plan, kompanija koja drži mirovinske fondove isključivo za profesore i nastavnike, i njegovi partneri, uključujući i Providence Equity Partners Inc., odlučili su kupiti BCE Inc., najveću kanadsku telefonsku kompaniju, za 32,1 milijardu dolara. Investicijska grupacija koja uključuje i Madison Dearborn Partners LLC platit će gotovinom 40,1 dolar po dionici. Teachers’, BCE-ov najveći dioničar, pobijedio je dvije konkurentske ponude, i to one Canada Pension Plan Investment Boarda i Cerberus Capital Managementa nakon čega su mu dionice pale na 37,86 dolara.

Rast dionica
Prije nego što je Globe and Mail objavio kupnju BCE-a dionice su bile rasle, a posljednjih pet godina porasle su 8,2 posto isključujući dividende. U tom se razdoblju pak cijena dionica najvećeg BCE-ova konkurenta Rogers Communications Inc. utrostručila. Ova transakcija prvi je put najrašireniju kanadsku dionicu stavila u ruke privatnog dioničara što bi nakon gotovo stotinu godina zatišja moglo potaknuti pravu navalu privatizacije u toj zemlji. Još od preuzimanja 2002. godine BCE-ov izvršni direktor Michael Sabia prodao je udio u najvećoj kanadskoj informatičkoj kompaniji CGI, smanjio udio u CTV globemedia, a u prosincu je čak prodao podružnicu satelitskih programa te TV kuće za 3,05 milijardi dolara. Sabia je izjavio kako smatra da ova transakcija dioničarima donosi ono najbolje nakon godina i godina rada. Ontario Teachers’ ponudio je 42 posto više od cijene dionice BCE-a po kojoj se zadnje trgovalo, a ako se uključi dug od 15,86 milijardi dolara, ukupna cijena transakcije procjenjuje se na oko 48,52 milijarde dolara. To je premašilo cijenu od 43,2 milijarde dolara po kojoj su Kohlberg Kravis Roberts & Co. i TPG Inc. kupili TXU Corp. Teachers’ će tako posjedovati ukupno 52 posto imovine BCE-a, Providence će imati 32 posto, a ostali kanadski ulagači sedam posto. Sam BCE je krajem 2006. godine imao 54.000 zaposlenih.

Privatizacijski bum
Zanimljivo je da ova transakcija koja bi trebala biti dovršena u prvom kvartalu uključuje i naknadu za prekid ugovora od 750 milijuna dolara koje plaća BCE te 0,9 milijardi dolara koje plaća Teachers’ ako se akvizicija iz nekog razloga ne obavi, što bi se moglo dogoditi samo u slučaju da ne dobije podršku dvije trećine dioničara. Stephen Gauthier, partner u Montrealskoj investicijskoj kompaniji Gauthier & Cie., koja upravlja s ukupno 18 milijuna dolara uključujući i dionice BCE-a, smatra da će ova transakcija biti povod za val privatizacije koji predstoji Kanadi. “Prije pet godina nisam mislio da bi se nešto ovakvo moglo desiti. Sada kad je prva kompanija pala u privatno vlasništvo, pitanje je dana kada će se to dogoditi i ostalima”, izjavio je Gauthier. Ontario Teachers’ drži oko 99,5 milijardi dolara u mirovinskim fondovima, i to za 271.000 umirovljenika i aktivnih nastavnika diljem Kanade. Od 2004. godine Teachers’ je četiri puta uvećao svoj udio u BCE, ali nije mijenjao menadžment kompanije, što neće, kako je najavio, učiniti ni sada.

Providence Equity akvizicijama zaradio 21 mlrd. dolara

Otkada je osnovan 1989. godine, Providence Equity je na čelu s Jonathanom Nelsonom podigao 21 milijardu dolara kroz sedam fondova. To ga čini najvećom kompanijom koja svoje akvizicije usredotočuje na sektor medija i telekomunikacija. Providence je uložio u više od 100 kompanija uključujući i tvrtke koje se bave bežičnim prijenosom podataka American Cellular Corp. i VoiceStream Wireless Holding, studio Metro-Goldwyn-Mayer Inc., kabelsku kompaniju Kabel Deutschland GmbH i najveću američku TV stanicu za španjolsko govorno područje Univision Communications Inc.