Azijske burze u utorak su oštro pale, predvođene tehnološkim i proizvođačima čipova, nakon novih znakova da kineski ChangXin Memory Technologies (CXMT) ubrzano smanjuje tehnološki zaostatak za vodećim svjetskim proizvođačima memorijskih čipova.

tržište kapitala

Wall Street pred velikim testom: Od kompanija se očekuje čak 30,6 posto veća dobit

MSCI indeks azijsko-pacifičkih dionica bez Japana pao je više od dva posto, na najnižu razinu od kraja srpnja.

Najveći udar pretrpjelo je južnokorejsko tržište. Kospi je tijekom trgovanja potonuo više od sedam posto, na najnižu razinu od kraja srpnja, dok je japanski Nikkei izgubio oko 2,6 posto.

Tajvansko tržište oslabilo je oko dva posto.

SK Hynix potonuo 10 posto, Samsung osam

Najviše su stradale kompanije koje su bile među najvećim dobitnicima višegodišnjeg investicijskog vala u umjetnu inteligenciju.

Dionica SK Hynixa pala je oko 10 posto, Samsung Electronicsa oko osam posto, a tajvanskog TSMC-a oko 1,8 posto.

U Japanu je proizvođač memorijskih čipova Kioxia izgubio čak oko 14 posto, dok je SoftBank oslabio približno osam posto.

Rasprodaja se nastavila nakon što su već u ponedjeljak američki proizvođači čipova pali u prosjeku 2,7 posto.

bez njih teško možemo

Svi ih koristimo, a što ako nam sutra drastično podignu cijene?

izostaju rezultati?

Problem možda nije u tome koliko radite, nego kako radite

Okidač su bila izvješća o brzom tehnološkom napretku kineskog CXMT-a, najvećeg kineskog proizvođača DRAM memorije.

Kompanija posljednjih mjeseci ubrzano širi proizvodnju i ulazi u naprednije segmente memorijskih čipova koji su ključni za razvoj i rad sustava umjetne inteligencije.

Tržište se pita koliko dugo mogu trajati rekordne marže

Investitore ne zabrinjava samo rast kineske konkurencije.

Nakon četiri godine golemih ulaganja u podatkovne centre, čipove i drugu AI infrastrukturu, sve se više postavlja pitanje koliko dugo proizvođači mogu održavati sadašnje iznimno visoke profite i marže.

„Vijest o CXMT-u bila je jasan okidač za rasprodaju memorijskih dionica, ali veća priča je da investitori postaju znatno manje popustljivi prema AI trgovini”, ocijenila je Charu Chanana, glavna investicijska strateginja u Saxu.

Investitori, kaže, sada ne propituju samo koliko još može rasti potražnja za umjetnom inteligencijom, nego i koliko dugo današnja iznimna profitabilnost može opstati ako se konkurencija povećava.

Zabrinutost dodatno pojačava činjenica da je rast globalnih tržišta posljednjih godina bio snažno koncentriran upravo na relativno mali broj kompanija povezanih s umjetnom inteligencijom.

Kina postaje ozbiljniji konkurent

CXMT je posljednjih godina izrastao u najvećeg kineskog proizvođača DRAM memorije i jednog od ključnih projekata Pekinga u nastojanju da smanji tehnološku ovisnost o Zapadu.

Kompanija je ove godine izašla na burzu u Šangaju, a ubrzano ulaže u širenje proizvodnih kapaciteta.

Posebno je važno njezino napredovanje u memorijskim tehnologijama potrebnima za AI sustave, tržištu kojim trenutačno dominiraju SK Hynix, Samsung i američki Micron.

Sama mogućnost da kineski proizvođači postupno smanjuju tehnološki jaz dovoljna je da investitori počnu preispitivati koliko su održive sadašnje cijene i profitne marže najvećih proizvođača.

Paradoksalno, i dionica samog CXMT-a u utorak je pala više od pet posto te se spustila na najnižu razinu od izlaska na burzu u srpnju.

Indijsko tržište ide protiv trenda

Pad nije zahvatio sva azijska tržišta jednako.

Indijske burze u utorak su rasle, a Nifty 50 i Sensex bili su oko 0,9 posto u plusu.

Tamošnje tehnološke dionice poduprli su bolji poslovni rezultati HCLTecha. Dionice HCLTecha i Tata Consultancy Servicesa porasle su oko 5,4 posto, a indijski IT indeks više od tri posto.

Ulagači pobjegli prema obveznicama

Rasprodaja dionica povećala je potražnju za sigurnijim ulaganjima.

Prinos na desetogodišnje američke državne obveznice spustio se za oko pet baznih bodova, na približno 5,19 posto, nakon što je prošlog tjedna dosegnuo najvišu razinu u 24 godine.

Tržište sada čeka američke podatke o inflaciji koji će biti objavljeni u srijedu.

Prema tržišnim cijenama, vjerojatnost da američka središnja banka na listopadskoj sjednici ostavi kamatne stope nepromijenjene iznosi oko 81 posto.

Nafta pala nakon jučerašnjeg skoka

Nakon gotovo dva dolara rasta u ponedjeljak, cijene nafte u utorak su se povukle.

Brent je oko 8.30 sati po srednjoeuropskom vremenu bio niži za oko 1,1 posto, na 105,47 dolara po barelu, dok je američki WTI pao 1,3 posto, na 92,57 dolara.

Trgovci istodobno procjenjuju rizik od daljnjih poremećaja opskrbe na Bliskom istoku i mogućnost dodatne ponude ruskog dizela.

Wall Street čeka banke

Pritisak na tehnološke dionice prenio se i na američke terminske indekse.

Nasdaq futuresi pali su oko 0,8 posto, dok su terminski ugovori na S&P 500 također bili u minusu.

Ulagači u utorak čekaju rezultate četiri velike američke banke – JPMorgana, Goldman Sachsa, Citigroupa i Wells Farga – koji će otvoriti važan dio sezone poslovnih izvješća.

Analitičari očekuju da će zarade kompanija iz S&P 500 indeksa u trećem tromjesečju biti oko 30,6 posto veće nego godinu ranije.

Upravo će rezultati kompanija sljedećih tjedana pokazati može li snažan rast korporativnih zarada opravdati visoke valuacije tržišta nakon višegodišnjeg AI uzleta.