Wall Street završio je prošli tjedan u plusu, dok su na većini velikih europskih burzi indeksi pali. Američko tržište ponovno su poduprle tehnološke dionice i optimizam uoči sezone poslovnih rezultata, dok su visoke cijene nafte i prinosi na obveznice nastavili pritiskati tržišta s obje strane Atlantika.

AZIJSKA TRŽIŠTA

Oprez na početku tjedna: Trump najavio dogovor s Rusijom, tržišta čekaju potvrdu

Dow Jones prošloga je tjedna porastao 0,9 posto, na 51.654 boda, S&P 500 ojačao je 1,2 posto, na 7.811 bodova, a Nasdaq 0,6 posto, na 27.366 bodova.

S&P 500 i Nasdaq tijekom tjedna dosegnuli su rekordne razine, ponajviše zahvaljujući tehnološkom sektoru i nastavku snažnog interesa za kompanije povezane s umjetnom inteligencijom.

Rekordi uz naftu iznad 100 dolara i visoke prinose

Uspon tržišta nije prošao bez velikih oscilacija.

Cijene nafte tijekom tjedna snažno su reagirale na nove napetosti na Bliskom istoku i privremeno smanjenje američke proizvodnje zbog uragana u Meksičkom zaljevu.

Brent je kraj tjedna dočekao blizu 104 dolara po barelu, dok su visoke cijene energenata ponovno pojačale strahovanja da bi inflacija u SAD-u mogla ostati povišena dulje nego što se ranije očekivalo.

Istodobno su snažno porasli prinosi na američke državne obveznice.

Prinos na desetogodišnje obveznice tijekom tjedna dosegnuo je oko 5,36 posto, najvišu razinu od travnja 2002. godine, prije nego što se u petak blago spustio.

Kaić s velikom misijom

Ovaj mali brod čuva veliko blago koje ne smijemo izgubiti

konkurentska prednost

“Hrvatske tvrtke ne trebaju izmišljati nove tehnologije, već ih primijeniti bolje od drugih”

Visoki prinosi povećavaju troškove financiranja kompanija i države, a obveznice istodobno čine privlačnijom alternativom dionicama.

Fed u listopadu vjerojatno neće ponovno podizati kamate

Američka središnja banka u rujnu je prvi put od 2023. povećala ključnu kamatnu stopu za 0,25 postotnih bodova.

No novo povećanje već na sastanku krajem listopada trenutačno se ne smatra najizglednijim scenarijem.

Tržišta početkom ovog tjedna procjenjuju oko 81 posto vjerojatnosti da će Fed u listopadu kamate ostaviti nepromijenjenima, dok mogućnost dodatnog povećanja do prosinca ostaje znatno veća.

Puno toga ovisit će o novim podacima o inflaciji.

U srijedu se objavljuje američki indeks potrošačkih cijena za rujan, jedan od posljednjih ključnih pokazatelja koje će Fed dobiti prije listopadske sjednice.

Kreće sezona rezultata, očekuje se rast zarada veći od 30 posto

Fokus ulagača ovaj će se tjedan postupno prebacivati s nafte i obveznica na poslovne rezultate kompanija.

Sezonu objava za treće tromjesečje otvaraju velike američke banke, među kojima su JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America i Morgan Stanley.

Očekivanja su iznimno visoka.

Prema podacima LSEG-a, analitičari procjenjuju da će zarade kompanija iz sastava S&P 500 u trećem tromjesečju biti u prosjeku 30,6 posto veće nego godinu ranije.

Najveći rast očekuje se u energetskom sektoru, čak 123 posto, dok bi zarade tehnoloških kompanija mogle porasti oko 66,5 posto.

Takva očekivanja ujedno povećavaju rizik za tržište jer kompanije sada moraju opravdati vrlo visoke valuacije, osobito u tehnološkom i AI segmentu.

Ulagači ipak povlačili novac iz američkih dioničkih fondova

Unatoč rastu glavnih indeksa, tijekom tjedna vidio se i određeni oprez ulagača.

Prema podacima LSEG Lippera, iz američkih dioničkih fondova u tjednu zaključno sa 7. listopada povučeno je neto 5,1 milijardu dolara, prvi put nakon dva tjedna priljeva.

Istodobno su američki obveznički fondovi zabilježili rekordni tjedni priljev od gotovo 19,8 milijardi dolara.

To pokazuje da dio ulagača koristi visoke prinose na obveznice i istodobno smanjuje izloženost dionicama nakon snažnog ovogodišnjeg rasta tržišta.

Europske burze pod pritiskom Francuske, nafte i prinosa

Na većini velikih europskih burzi prošli je tjedan završio u minusu.

Londonski FTSE uspio je ojačati oko 0,9 posto, dok je frankfurtski DAX skliznuo približno 0,6 posto, a pariški CAC oko 1,2 posto.

Francusko tržište posebno su pritiskale zabrinutosti zbog javnih financija i političke neizvjesnosti, dok je rast prinosa na državne obveznice pogodio i bankarski sektor.

Paneuropski STOXX 600 tijekom tjedna spuštao se na gotovo četveromjesečne minimume, uz rast zabrinutosti da bi kombinacija skupe energije, visoke inflacije i skupog financiranja mogla usporiti gospodarski rast.

Ovoga će tjedna zato fokus tržišta biti na dvije stvari: mogu li kompanije opravdati visoke cijene dionica snažnim rezultatima i hoće li novi podaci o inflaciji ponovno povećati izglede za daljnje zaoštravanje monetarne politike.