Tržišna korekcija uzleta tehnoloških dionica u SAD-u vjerojatna je i mogla bi imati dalekosežne posljedice jer su fiskalne i monetarne mjere za ublažavanje ograničene, objavila je Europska središnja banka (ECB) na svom blogu.

Investitori već neko vrijeme pojačano ulažu u dionice tech kompanija na temelju pretpostavki da će umjetna inteligencija iz korijena izmijeniti svjetsko gospodarstvo, što je tržišne vrijednosti najvećih kompanija dovelo daleko iznad povijesnog prosjeka.

„Ekonomska istraživanja o prošlim tehnološkim revolucijama ukazuju na zabrinjavajući zaključak: korekcija trenutačnih vrednovanja vjerojatna je“, stoji u tekstu petero ekonomista ECB-a, koji ne odražava nužno stajališta te institucije.

Čak i ako tehnologija postigne ciljane rezultate i dobit kompanija poraste, cijene dionica mogle bi pasti jer je teško ispuniti pretjerano optimistične procjene tržišta o rastu dobiti, navode ekonomisti.

Pretjerani optimizam vodi oštrijem padu nego u racionalnom scenariju

I psihološki trendovi upućuju na korekciju. Pretjeranim optimizmom investitori cijene podižu na razinu višu od realne, a kad optimizam izblijedi, cijene obično padnu oštrije nego u racionalnom scenariju.

Kad je riječ o Europi, tržišna korekcija u SAD-u bila bi pitanje financijske stabilnosti jer europska kućanstva imaju izloženost vrijednu 440 milijardi eura dionicama „velike sedmorke” – Alphabeta, Amazona, Applea, Meta Platformsa, Microsofta, Nvidije i Tesle. Otprilike jednaku izloženost imaju i mirovinski fondovi i osiguravateljske kuće.

ECB: „Za razliku od dot-com epizode, danas nema prostora za smanjivanje kamata”

„Teži scenarij nije sama korekcija tržišta, već korekcija koja nastupa istovremeno sa širom tržišnom nestabilnošću koju donositelji politika ne mogu lako umiriti: za razliku od ‘dot-com’ epizode, današnja početna točka ostavlja znatno manje prostora za smanjivanje kamata ili primjenu fiskalne politike radi ublažavanja posljedica”, stoji u blogu ECB-a.

Dok se procjena vrijednosti dionica na europskim burzama čini racionalnijom, kretanja europskih tržišta blisko su povezana s američkima pa će i cijene domaćih dionica pasti. Točno vrijeme korekcije „nije moguće znati unaprijed”.

Potreba za korjenitom promjenom

Nakon energetskih šokova, tvrtke traže veću kontrolu nad troškovima

Tržište rada i obrazovanje

Karijera više ne počinje nakon diplome

„Takvi obrasci uzleta i kraha mogu se utvrditi tek naknadno“, ističu autori.