Sedam od devet sastavnica ljubljanskog indeksa SBI TOP poboljšalo je svoju neto profitabilnost. Rast operativne profitabilnosti na svim razinama nije iznenađujući, s obzirom na to da je svaka sastavnica SBI TOP-a prijavila veće prihode.

Vrijedi napomenuti da su NLB, Triglav i Sava Re isključeni iz usporedbe EBITDA marže, budući da banke i osiguravatelji imaju drukčije strukturiranu dobit i gubitak koja sada omogućuje izvlačenje EBITDA marže, pišu analitičari Intercapitala. Među preostalim tvrtkama Equinox je ostvario najveću EBITDA maržu od 78 posto, što je porast od dva postotna boda u odnosu na prethodnu godinu. Luka Kopar slijedi s maržom od 36,3 posto, što je porast od 3,2 postotna boda u odnosu na prethodnu godinu. To je potaknuto većim prihodima zbog povećanog obujma i povoljnog miksa pomorskog protoka, dok su operativni troškovi rasli skromnije.

Telekom Slovenije izvijestio je o marži od 35,5 posto, što je porast od 0,5 postotnih bodova u odnosu na prethodnu godinu. Poboljšanje je proizašlo iz povoljnog miksa prihoda, pri čemu je rast fiksnih usluga za krajnje korisnike kompenzirao slabiji veleprodajni segment. Krka je ostvarila stabilnu operativnu profitabilnost od 28,9 posto, što je samo 0,1 postotni bod više u odnosu na prethodnu godinu. To se i očekivalo jer tvrtka već posluje blizu vršne EBITDA profitabilnosti, koja će se vjerojatno normalizirati u idućim razdobljima. Cinkarna Celje ostvarila je najveće poboljšanje marže, porast od 5,1 postotnih bodova u odnosu na prethodnu godinu, na 20,5 posto. To je potaknuto većim obujmom prodaje i jačim cijenama pigmenta titanijeva dioksida uz podršku antidampinških mjera koje je nametnula EU.

Konačno, Petrol je poboljšao svoju EBITDA maržu za 0,5 postotnih bodova, na 4,9 posto, podržan većom prodajom na svim tržištima i višim ograničenim maržama u Hrvatskoj, Srbiji i Sloveniji. Međutim, od sredine lipnja, regulacija marži u Sloveniji proširena je na benzinske postaje uz autoceste, što će u budućnosti vršiti dodatni pritisak. Što se tiče neto dobiti, sedam od devet tvrtki zabilježilo je poboljšanje marže u odnosu na prethodnu godinu. Samo je Telekom Slovenije zabilježio blagi pad, s neto maržom koja je pala za 0,2 postotnih bodova u odnosu na prethodnu godinu. NLB je ostvario najveću neto maržu od 43 posto, iako je to pad od 5,4 postotna boda u odnosu na prethodnu godinu. To je bilo u skladu s očekivanjima jer utjecaj monetarne politike slabi, a povećana profitabilnost potaknuta kamatnim stopama više nije održiva. “Općenito, prva polovica 2025. bila je pozitivna za slovenske blue-chip tvrtke, pri čemu je većina tvrtki ostvarila solidna poboljšanja profitabilnosti u odnosu na prethodnu godinu. Trend ostaje uzlazni”, zaključuju iz Intercapitala.