Naizgled paradoksalan razvoj događaja, u kojem je Porsche povećao vlasnički udio u Volkswagenu na 30,9 posto, otvorivši vrata obvezujućoj ponudi za preuzimanje, a dionice potonjeg svejedno skliznule duboko na negativan teritorij, ne samo da je obilježio početak tjedna na europskim tržištima kapitala, već je u velikoj mjeri i inspirirao blagu korekciju zbog koje vodeći kontinentalni burzovni indeksi u najboljem slučaju jučer nisu uspijevali namaknuti značajnije pozitivne pomake. Jer lukav potez nominalno “manjeg brata” u automobilskoj industriji predstavlja sasvim novo, i to vrlo gorko iskustvo silnim špekulantima koji su se proteklih mjeseci ugurali u vlasničku strukturu brojnih proizvođača automobila, nestrpljivo iščekujući nastavak procesa strateške konsolidacije. Štoviše, VW je bilježio kontinuirani rast cijene dionica upravo zbog nagađanja kako će Porsche prije ili kasnije napraviti ključan potez i objaviti ponudu za preuzimanje. Što se zaista i dogodilo, no ponuda ostalim dioničarima, uvjetovana prelaskom praga od 30 posto vlasništva, nosi nimalo atraktivnih 100,9 eura po dionici i u odnosu na zaključnu cijenu od prošloga tjedna diskont od čak 14,5 posto. Čemu se brojni hedge fondovi vjerojatno nisu nadali niti u najgorim morama, uvjereni kako se iza marljivog skupljanja dionica (započelo još krajem 2005. godine) krije želja za preuzimanjem najvećeg europskog proizvođača. Ovako, Porsche po svemu sudeći želi samo veći utjecaj u kompaniji, a vremena za čekanje doista ima napretek, te su investitori iznimno učinkovitu strategiju (barem s cjenovnog aspekta) nagradili rastom cijene dionica od 3,1 posto, dok je VW završio u minusu od 3,9 posto. A zajedno s njim i ostatak sektora, uključujući Valeo (-0,6 posto), koji, sudeći po aktualnim nagađanjima, također figurira kao potencijalna meta za preuzimanje.

I dok su jedni s nevjericom komentiraju opisani manevar, drugima se, u kontekstu vijesti iz mergers & acquisitions kategorije, evidentno – posrećilo. Jer kompanije George Wimpey (+6,3 posto) i Taylor Woodrow (+16,2 posto) su dogovorile spajanje kojim će biti stvoren najveći britanski građevinar u segmentu rezidencijalnih objekata, s tržišnom kapitalizacijom od barem pet milijardi funti i vrlo obećavajućim uštedama u poslovanju. A razloge znatno bolje izvedbe potonjega valja prije svega tražiti u procjenama kako bi se uskoro mogli pojaviti i drugi zainteresirani kupci i time izazvati pravu licitaciju, gurajući cijenu dionica uzlaznom putanjom. No prave zvijezde jučerašnje trgovine bili su pak predstavnici resources segmenta tržišta kapitala, obilato koristeći najnoviji skok kojim se cijena nafte našla nadomak granice od 63 dolara po barelu, dosegnuvši najvišu razinu u posljednja tri mjeseca. Intenziviranje pozitivnog trenda valja prije svega pripisati tenzijama geopolitičke naravi, nakon što je temperaturu podiglo zarobljavanje britanskih vojnika u Iranu, te nove sankcije Vijeća sigurnosti koje je “zaradio” potonji, odbijajući prekinutu rad na nuklearnom programu. Istodobno, procjene brojnih analitičara govore kako se OPEC, suprotno očekivanjima, uglavnom pridržava dogovorenog smanjenja proizvodnih kvota, donoseći poklonicima naftne industrije podosta razloga za zadovoljstvo. Što se vrlo brzo odrazilo na izvedbu naftaša, pogurnuvši pritom i dionice londonskog rudarskog kvinteta na pozitivan teritorij. Sektorski lider je ovoga puta bila Xstrata (+1,9 posto), čiji čelnici preuzimanjem kanadske tvrtke LionOre (za četiri milijarde dolara) uporno nastavljaju dosadašnji trend povećanja izloženosti poslovanja cijenama nikla. I aktualne im prognoze analitičara evidentno daju za pravo. Od ostalih izdanja valja još spomenuti i Alcatel-Lucent, koji je poslom za američki Verizon Communications, vrijednim oko šest milijardi dolara, tijekom jučerašnje trgovine zaslužio rast cijene dionica od 4,9 posto.

Šanse E.Ona svedene na minimum

Zanimljivo je bilo i u utility sektoru, nakon što su Enel (+0,6 posto) i Acciona (+0,4 posto) najavili ponudu za preuzimanje Endese (+4,1 posto), čime bi se tek formalizirao aktualan status, odnosno, činjenica da navedeni tandem trenutno kontrolira čak 46 posto vlasničkog udjela. Čime su šanse da E.On (-1 posto) namakne podršku dioničara za svoju 42,4 milijarde eura vrijednu ponudu svedene na – minimum.