Dionice ‘financijskog trolista’ Goldman Sachs Group Inc., Merrill Lynch & Co i Morgan Stanleya koji su zajedno prošle godine zaradili rekordnih 24,5 milijardi dolara, postale su toliko rizične da ih njihovi vlastiti brokeri vrednuju na razinama tek nešto malo iznad junk obeznica. Cijene ugovora vezanih uz obveznice njujorških investicijskih banaka kretale su se prošli tjedan na razini koja bi više odgovarala kompanijama kreditnog rejtinga Baa2 nego pet puta jačeg Aa3 kojima su te kompanije zapravo ocijenjene. Također, riječ je o samo dva koraka udaljenosti do tzv. ‘junk’ statusa. Brokeri kreditnim derivatima imaju još više razloga za paniku nego je to slučaj kod ulagača u dionice i obveznice pogotovo zbog činjenice da je usporavanje tržišta nekretnina i vrijednosnih papira indirektno naštetilo kompanijama. Primjerice, Merrill je od 2005. financirao dva hipotekarna kreditora koji su konstantno podbacivali sve dok nije kupio First Franklin Financial Corp. za 1,3 milijarde dolara. Tijekom ‘booma’ nekretnina spomenute su banke zaradile mnogo, no međutim sada se postavlja pitanje izloženosti kreditnom riziku ukoliko se zna da se tržište ne kreće istom brzinom kao tada. Nenaplativa potraživanja Goldman Sachsa u samo su dva mjeseca ove godine s 21 500 dolara porasla na 35 000 dolara što je najviše još od lipnja 2005. godine. Kod Morgan Stanleya taj se porast kreće oko 12 000 dolara ove godine na 32 775 dolara dok su nenaplativa potraživanja Merrill Lyncha porasla sa 16 500 na 33 000 dolara. Niti jedan od najvećih takmaca Bear Stearns se ne može pohvaliti boljim rezultatima. Njegova su nenaplativa potraživanja porasla s 21 750 na 33 830 dolara dok je Lehman Brothers zabilježio skok od oko 20 000 dolara na 34 440 dolara. Ovakvi veliki gubici mogu biti i rezultat bankovnog trgovanja hipotekarnim obveznicama i derivatima koji su vezani uz samu kompaniju. To ih čini osjetljivijima na kretanje indeksa koji se bazira na dvadeset nekretninskih dionica ocijenjenih s BBB- koje su u prošloj godini zabilježile također znatan pad.