Planom da neograničeno kupuje državne obveznice eurozoninih članica Europska središnja banka (ECB) povukla je potez u stilu “sve ili ništa” za spašavanje eura. S tom se ocjenom slaže velik broj svjetskih ulagača. Iako je za neke manevar guvernera Marija Draghija kontroverzno hrabar, a drugima je ipak donio blago razočaranje, tržište ga je općenito pozdravilo, što je pokazao rast burzovnih cijena i tečaja europske valute. “Danas se zbog vijesti iz ECB-a osjećamo bolje”, komentirao je Wall Street Journalu Rick Rieder, direktor za informacije za obveznička tržišta u Blackrocku.

Potpora MMF-a
Draghijev potez nije mu pretjerano iznenađenje jer je u skladu s detaljima koji su “curili” prije službene objave. “U programu još postoji doza uvjetovanosti, no očito je opipljivo preuzimanje obveza”, kazao je Rieder premda tek očekuje negativne političke reakcije. Međunarodni monetarni fond (MMF) pozdravio je odluku ECB-a da kupuje obveznice kako bi se smanjili troškovi zaduživanja europskih zemalja te najavio da će sudjelovati u tom programu. “Akcija je važan korak prema jačanju stabilnosti i rasta u eurozoni. MMF je spreman na suradnju unutar naših okvira”, istaknula je čelnica fonda Christine Lagarde i dodala: “Odlučna primjena novog programa pomoći će obnovi novčane transmisije i podržati napore zemalja da se osigura financiranje po razumnoj cijeni, dok provode održive makroekonomske prilagodbe.”

Kupnja vremena
Djelomično razočaran mjerama ipak je Alex Temple iz ECM Asset Managementa. “OMT program će kupiti vrijeme, ali nije konačno rješenje. Potezi vlada su puno sporiji nego oni koje povlači tržište. Ipak, ovo će političarima dati vrijeme koje im je potrebno da dokuče što im treba”, kaže Temple. Pozitivno je smatra, što je OMT, odnosno program “izravnih novčanih transakcija”, neograničen i uvjetovan. “Održi li Draghi svoju riječ i bude pošto-poto branio euro, moći ćemo vidjeti dizanje prinosa na njemačke bundove i bit ćemo oprezniji s dugoročnim državnim obveznicama”, zaključuje Temple.U GAM-u, kompaniji koja upravlja sa 7,5 milijardi dolara imovine, smatraju da je ECB podupro tržišne temelje. “Sve je vodilo prema tome i Draghi je uspio ispuniti relativno optimistična očekivanja. ECB je rekao da će poduzeti sve što treba, a ovo su konkretni potezi”, izjavio je WSJ-u investicijski direktor u GAM-u Paul McNamara. Posebice važnim dijelom plana ocjenjuje to što se ECB odrekao prava prvenstva u naplati što će, smatra, pomoći u ojačavanju talijanskog i španjolskog državnog duga.

Potez Europske središnje banke poduprijet će temelje tržišta
P. McNamara, GAM

Program ECB-a kupit će nešto vremena, ali nije krajnje rješenje
A. Temple, ECM

Plan je ono što je i trebao biti, nema puno razloga za razočarenje
R. Rieder, Blackrock