Najveća talijanska banka UniCredit, vlasnica Zagrebačke banke, očito ohrabrena interesom ulagača u dokapitalizaciji, planira snažan izlazak na međunarodno tržište na kojem prodajom pokrivenih obveznica želi prikupiti 25 milijardi eura kapitala. Vijest da UniCredit priprema izdanje pokrivenih obveznica dok još nije završeno izdanje 7,5 milijardi eura prava na upis dionica u postupku dokapitalizacije, tržišta su protumačila kao pozitivan znak. Do kraja ovog tjedna naime, traje prikupljanje ponuda ulagača za upis novih dionica. Struktura kupaca i, najvažnije od svega, uspjeh izdanja trebao bi biti objavljen idući tjedan.

Uspješna emisija
Podsjetimo, UniCreditu je 7,5 milijardi eura osigurano jer se na upis obvezao sindikat međunarodnih banaka. Uspije li, međutim, UniCredit prodati sve dionice na tržištu da sindikat ne bude prisiljen uskočiti s otkupom, bit će to dobar znak za buduće dokapitalizacije ostalih europskih banaka koje do kraja lipnja moraju povećati kapital i uskladiti se s regulativom Basela III. U obavijesti na Luksemburškoj burzi UniCredit je najavio da će novac dobiven prodajom pokrivenih obveznica biti korišten za “opće ciljeve kreditiranja uključujući i poslove hipotekarnog kreditiranja”.U ovom trenu nije isključeno da će UniCredit dio novca od pokrivenih obveznica upotrijebiti kao kolateral za kredite za likvidnost Europske središnje banke (ECB). Pokrivene obveznice, inače, su dužnički instrument ‘pokriven’ određenom imovinom ili drugim zajmovima, a popularne su među investitorima jer su sigurnije od neosiguranih vrijednosnih papira i kupcima nose relativno visoke prinose. List Financial Times iz neimenovanog izvora bliskog UniCreditu doznaje da je banka požurila s izdanjem obveznica da iskoristi dobro raspoloženje i veliku potražnju investitora. Isto su nam poručili u Zagrebačkoj banci, koja zasad nema planove sudjelovati u otkupu obveznica na Luksemburškoj burzi.

Neminovan pad boniteta
Žurba se može objasniti i vjerojatnim smanjenjem rejtinga toj talijanskoj banci koje se očekuje u idućih nekoliko dana zbog pada boniteta Italije na ocjenu ‘BBB+’.Uz izdanje novih, UniCredit je ulagačima istovremeno ponudio i program otkupa postojećeg izdanja dužničkih vrijednosnica ukupne vrijednosti oko 5,5 milijardi eura. Banka bi otkupila vrijednosnice po cijeni nižoj od nominalne, ukupno do iznosa od najviše tri milijarde eura.