Nakon gubitka od 97,6 milijuna kuna u prvoj polovici 2010. investicijski fondovi ove su godine preokrenuli trend. Prema podacima Hanfe u šest mjeseci 2011., svi fondovi u Hrvatskoj zabilježili su dobit od ukupno 79,1 milijun kuna. “Pokretači” fondovske industrije su novčani i obveznički fondovi.

Najuspješniji ZB plus
Najprofitabilniji su bili novčani fondivi koji su zaradili ukupno 90,86 milijuna kuna. Ipak, svi novčani fondovi, njih 21, lani su zabilježili dobit od gotovo 106 milijuna kuna. Najuspješniji fond je ZB plus koji je zaradio 30 milijuna kuna. To je 4% više nego godinu prije. Taj je fond najbolje poslovao i na razini fondovske industrije općenito. Od 128 aktivnih fondova ZB plus je jedini imao dobit višu od 15 mil. kuna. Zanimljivo je kako je u Hanfinim statistikama iskazano da je novčani fond PBZ Investa – PBZ Dollar poslovao s gubitkom od 2,8 mil. kuna. Iz fonda poručuju kako PBZ Dollar ima vrijednost udjela iskazan u dolarima jer je namijenjen kao supstitut dolarskoj štednji. “Iskazan gubitak u HRK odnosi se na tečajne razlike koji su računovodstvena kategorija jer je službena valuta izvještavanja u Hrvatskoj kuna”, poručuju. Ulagači su ove godine prepoznali i obvezničke fondove kao isplativo i sigurno ulaganje. Njih devet imalo je dobit od 31,8 mil. kuna. Iako ove godine posluje jedan fond manje, njihova dobit je 68% viša. Čelno mjesto po dobiti zauzeo je fond Erste Investa – Erste Bond koji je prvu polovicu godine zaključio sa zaradom od 14,8 milijuna kuna. Drugi najbolji rezultat imao je Raiffeisen Bonds s dobiti od 8,1 milijun kuna.

Bijeg u sigurnija utočišta
Inače, atraktivnost novčanih i obvezničkih fondova normalna je posljedica tržišnih kretanja u svijetu i dužničke krize. Investitori se okreću sigurnijim utočištima, kao što su zlato, franak te konzervativniji fondovi. S druge pak strane najveći udarac primili su dionički fondovi. Njih 57 zabilježilo je minus od gotovo 40 mil. kuna. Hanfini privremeni nerevidirani podaci ukazuju kako su najlošije rezultate imali upravo fondovi ZB Investa. Fond ZB aktiv poslovao je s gubitkom od 18,2 mil. kuna, a ZB BRIC sa 9,6 mil. kuna minusa. Ukupno gledajući, manje od polovice dioničkih fondova poslovalo je pozitivno. Tri su imala dobit iznad 10 mil. kuna. Prvi je Erste Adriatic Equity s dobiti od gotovo 12 mil. kuna, slijedi OTP Indeksni fond sa 11,8 milijuna te PBZ Equity sa 10,3 mil. kuna zarade. Rezultate fondova objašnjava Vjeran Filippi, predsjednik Uprave Adriatica Capitala čijih je pet fondova imalo gubitke. “Sva se svjetska dionička tržišta nalaze pod pritiskom pa je normalno da se to osjeti i u poslovanju dioničkih fondova.”, kaže Filippi. Ističe kako je važno koliko u fondove stiže svježeg kapitala. “To će se dogoditi i prije ekonomskog oporavka realnog sektora, ali vrlo oprezno i to prvo od institucionalnih investitora, a kasnije od privatnih. Ključan faktor će naravno biti kamatne stope komercijalnih banaka na depozite a čiji bi pad trebao utjecat na alokaciju imovine u fondove”, kaže Filippi.