Nakon što je Zagrebačkom holdingu bonitetna kuća Standard&Poor’s spustila kreditni rejting, Holding je isplatio Deutsche banci osam milijuna eura ili gotovo 60 milijuna kuna. Posljedica je to posebnog ugovora o derivatima na obveznice vezanog za valutni indeks. Taj je ugovor potpisan s DB-om nakon izdanja 300 milijuna eura obveznica u Londonu prije tri godine. O ugovoru se dosad nije govorilo i smatrao se poslovnom tajnom, dok pad rejtinga nije uzrokovao plaćanje.

Cijena pada
Obveznice s rokom dospijeća 2017. dogovorene su s fiksnom kamatnom stopom od 5,5 posto godišnje. Dodatni ugovor je uključivao aranžman da Zagrebački holding tijekom prve tri godine plaća kupcima 5,5 posto kamata na obveznice, ali je DB vraćao prosječno dva posto. Međutim, nakon 2010., pa zaključno sa 2017. godinom, Holding bi uz kamate od 5,5 investitorima plaćao toj banci i dodatne kamate. Maksimum je iznosio dodatnih 0,9 posto godišnje. Kamate banci su ovisile o kretanju valutnog indeksa. Aranžman je imao i klauzulu da u slučaju pada kreditnog rejtinga na spekulativnu razinu Holding odmah treba isplatiti cjelokupan iznos DB-u umjesto za sedam godina. Izračunato je da iznosi osam milijuna eura. U Holdingu su na naš upit potvrdili isplatu sredstava, ali kažu da su oni u posljednje tri godine na osnovi razlike u kamatama dobili oko 18 milijuna eura, a sada će morati platiti osam. “Cijeli ugovorni aranžman je u konačnici bio povoljan. Velike financijske institucije su osjetljive na rizike i mi to poštujemo”, rekao je glasnogovornik Dušan Viro. Da je Holding dosad imao koristi od ugovora, govori i poslovno izvješće Holdinga u kojem stoji da samo u prvih šest mjeseci potražuju na temelju ugovora 43 milijuna kuna. Međutim, s druge strane terminacija ugovora zbog pada rejtinga i plaćanje 60 milijuna kuna u jednoj tranši udario je ionako poljuljanu Holdingovu likvidnost.

Povoljan ugovor?
Na raspravi o poslovanju Holdinga u Skupštini informaciju o plaćanju 60 milijuna kuna iznio je Dragan Kovačević, zastupnik HNS-a. On je sudjelovao i kao tadašnji član Uprave Holdinga u aranžmanu s DB-om te kaže da je u konačnici dodatni ugovor bio povoljan za Holding.

Dugovi

Kompanija na koljenima
Polugodište je Holding završio gubitkom od 51 mil. kuna, a projicirani gubitak za kraj godine je 250 mil. kuna. Uprava ističe da je dug Zagreba prema njima viši od milijardu kuna, a samo u 2011. u proračunu je planirano 860 mil. kuna manje nego što Holding smatra da treba dobiti. Prvi sastanak o načinima plaćanja i funkcioniraju je održan u četvrtak, ali konkretni dogovor se tek treba postići.