Monetarne vlasti Sjedinjenih Američkih Država poduzet će još jedan korak u smjeru poticanja gospodarstva. Savezne rezerve (Fed) sljedeći će tjedan donijeti odluku o novom krugu otkupa imovine čime će na tržište plasirati dodatni novac. Za razliku od prijašnjeg programa otkupa vrijednog 1,7 bilijuna dolara, Fedov cilj biti će povećanje stope inflacije i smanjenja troškova zaduživanja u uvjetima kada je ključna kamatna stopa vrlo blizu nuli. Na taj bi se način trebala oporaviti osobna potrošnja, smanjiti nezaposlenost i ubrzati spori oporavak američke ekonomije, piše Bloomberg.

Nagađanja o iznosu
Američki analitičari nagađaju koliko bi središnja banka mogla ovoga puta potrošiti. U Bank of America-Merrill Lynchu pretpostavljaju da će Fed ubrizgati bilijun dolara dok u Goldman Sachsu smatraju da bi iznos mogao biti dvostruko viši. Analitičari obje banke slažu se da će početkom studenog Fed objaviti početni program otkupa vrijedan 500 milijardi dolara. Upozoravaju kako u novim Fedovim potezima vreba potencijalna opasnost. Naime, ciljanje povećanja razine cijene može dovesti do njenog snažnog skoka kao što se dogodilo sedamdesetih godina prošlog stoljeća. “Smanjenjem realnih kamatnih stopa i pokušajem slamanja psihologije ‘zašto trošiti danas kad mogu kupiti jeftinije sutra’ Fed se nada da će potaknuti gospodarski rast. Rizik toga je sličan scenariju s kraja sedamdesetih kada je duh inflacije izašao iz boce”, komentirao je Dan Greenhaus, glavni ekonomist newyorškog Miller Tabaka. Drugi po redu izlazak šefa Feda Bena Bernankea na nesigurni monetarni teren odrazit će se na tečaj dolara i kamatne stope, smatra bivši guverner Feda Lyle Gramley. Naime, novo slabljenje dolara trebalo bi američki izvoz učiniti konkurentnijim. “To nije samo način koji funkcionira sa stajališta ohrabrivanja gospodarskog rasta i konkurentnijeg izvoza, već i ako ste zabrinuti zbog preniske inflacije”, kazao je Gramley. Prema njegovom mišljenju, bilanca Feda tako će narasti na rekordnih 2,3 bilijuna dolara.

Manipulacija tečajem
Još slabiji dolar, koji je u prvom polugodištu već oslabio 10 posto, zasigurno neće razveseliti američke trgovinske partnere. Bernanke se po tom pitanju već našao pod kritikama tijekom sastanka ministara financija skupine G20 prošlog vikenda u Južnoj Koreji. “Pogrešan je način pokušavanja sprečavanja ili rješavanja problema dodavanjem još likvidnosti”, kazao je njemački ministar gospodarstva Rainer Brüderle novinarima nakon završetka summita. “Stalno stvaranje novca, po mom mišljenju, indirektno je manipuliranje tečajem”, dodao je Brüderle. Slično misli i Scott Minerd, portfelj manedžer fonda Guggenheim Partners koji upravlja s 76 milijardi dolara. “Povijest Feda u zadnjih 20 godina je balon do balona. Zasigurno idemo prema majci svih balona, robama i zlatu”, zaključio je pesimistično Minerd.