Hedge fondovi vratili su se u velikom stilu na financijsku pozornicu i oporavili od najtraumatičnijeg razdoblja u svojoj povijesti. U trećem tromjesečju ukupna imovina pod upravljanjem hedge fondova porasla je za 120 milijardi dolara.

To je najveći kvartalni rast imovine u posljednje tri godine. Od srpnja do rujna fondovi su svojim klijentima donijeli prosječan prinos od 5,2 posto. Tajnoviti hedge fondovi, etiketirani kao jedni od glavnih krivaca za izbijanje globalne financijske krize zbog špekulantskog karaktera poslovanja, u navedenom su razdoblju privukli 19 milijardi dolara novih uplata svojih ulagača. Ukupna imovina kojom trenutno upravljaju hedge fondovi procjenjuje se na 1,77 bilijuna dolara, tek devet milijardi dolara manje nego krajem pretkrizne 2007. godine. Povijesni rekord zabilježen je u lipnju 2008. kada su hedge fondovi upravljali s 1,93 bilijuna dolara. Inače, ova godina može se nazvati godinom obnove povjerenja u hedge fondove. Do kraja rujna taj dio financijske industrije privukao je 42 milijarde dolara novih investicija. Prema podacima Hedge Fund Researcha, investitori najviše vjeruju velikim fondovima. Tijekom prvog polugodišta gotovo svih 23 milijarde dolara novih investicija slilo se u hedge fondove čija imovina pod upravljanjem prelazi pet milijardi dolara. Takvi veliki igrači kontroliraju gotovo 60 posto ukupne imovine kojom upravljaju ti fondovi.

Spor oporavak
Gledano prema strategiji ulaganja, najviše su investitora privukli fondovi koji se klade na globalne makroekonomske uvjete investirajući u valute i obveznice. U te se fondove u trećem tromjesečju slilo približno sedam milijardi dolara novih ulaganja. To i ne treba čuditi imajući u vidu zabrinutost većine ulagača oko sporog globalnog ekonomskog oporavka. Gotovo istovjetni iznos privukli su i hedge fondovi koji ciljaju na tržišne neefikasnosti. Popularnost takve strategije ulaganja raste zahvaljujući nekonvecionalnim monetarnim mjerama središnjih banaka čime se stvaraju velike cjenovne anomalije na mnogim obvezničkim tržištima. Približno 600 milijuna dolara privukli su dionički hedge-fondovi koji su trenutno van fokusa investitora.

Brojne prilike
Posljedice gospodarske krize hedge fondovima otvaraju brojne prilike za nova investiranja i povećanje prinosa. Prema pisanju Bloomberga, fondovi koji ulažu u imovinu kojoj je značajno pala vrijednost najbolje bi prilike mogli pronaći u Japanu, Kini i Australiji. Naime, banke u tim državama sljedeće će godine prodavati loše kredite te male i srednje velike tvrtke opterećene dugovima. “Financijske obveze rastu za tvrtke širom Azije koje trebaju refinanciranje, ali nemaju pristup tržištima kapitala ili tradicionalnim kreditnim linijama”, kazao je za taj medij Robert Appleby, voditelj investiranja u tvrtki ADM Capital. Tvrtkama u problemima tako će “uskočiti” fondovi rizičnog kapitala, a hedge fondovi uložit će u te fondove.

Kina

Kreditno zaoštravanje
Kreditno zaoštravanje u Kini zbog izbjegavanja rasta nekretninskog balona dovest će do snažnijeg ulaganja hedge fondova. Kineska središnja banka privremeno je podigla zahtjeve za pričuvama za šest velikih banaka. Banke moraju rezervirati najmanje 30 milijardi dolara.