Sve izraženiji pad domaćeg tržišta kapitala u posljednja dva mjeseca nije izazvao egzodus klijenata iz jedina dva domaća indeksna fonda. Iako su oba dionička indeksa CROBEX i CROBEX10 od kraja travnja do kraja lipnja zabilježila pad viši od 14 posto, indeksni fondovi bilježe manji pad imovine.

Za fond VB CROBEX10, kojim upravlja VB Invest čak je tijekom svibnja, raslo zanimanje, da bi u lipnju ono ipak malo splasnulo. Prema podacima Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (Hanfa), neto imovina tog fonda u posljednja je dva mjeseca pala samo 2,7 posto na 7,2 milijuna kuna. Istovremeno, vrijednost udjela pala je 14,1 posto, što je u skladu s kretanjem indeksa. Brojke govore da ulagači nisu povlačili novac iz fonda nego su, naprotiv, u njega dodatno investirali. Porast neto imovine u svibnju može se zahvaliti i prodajnoj akciji koja je donijela nove klijente u VB CROBEX10, pojašnjava članica Uprave VB Investa Ivana Barać. “Neovisno o tome što je index CROBEX pao tijekom svibnja i lipnja, smatram da je ulaganje u indeksni fond, pogotovo onaj koji replicira uzak indeks kao što je CROBEX10, trenutačno najpovoljnija investicijska odluka u odnosu na ostale dioničke fondove”, kazala je Barać. Ističe kako su njihovi klijenti spremni ulagati na dugi rok i sada koriste priliku da jeftinije kupe udjele. “Uglavnom se radi o malim ulagačima jer naš fond još nema dovoljan iznos imovine da bi u njega mogli ulagati institucionalni ulagači”, istaknula je Barać. Prema Hanfinoj regulativi, institucionalni ulagači, poput mirovinskih fondova, ne smiju ulagati u investicijske fondove čija neto imovina ne prelazi 100 milijuna kuna. OTP indeksni fond koji replicira nešto sveobuhvatniji indeks CROBEX nije zabilježio rast neto imovine kao mali rival iz VB Investa. Ipak, dvomjesečni pad od 12,3 posto nije zabrinjavajući, ocjenjuje čelni čovjek OTP Investa Darko Brborović. “Vrijednost imovine jest padala, ali je ipak na stabilnim razinama”, kazao je Brborović. Dodaje kako nisu primijetili veći odlazak klijenata, ponajviše jer su većina njih institucionalni ulagači. Imovina je krajem svibnja iznosila nešto više od 128 milijuna kuna, a krajem lipnja 119,6 milijuna kuna. Osvrćući se na općenito stanje sivila na domaćoj burzi, Brborović smatra da je tržište trenutno u fazi “prirodnog” odljeva sredstava sa burze i njihovog prelijevanja u potrošnju. “Međutim, ni taj prirodni odljev za sada se ne može anulirati priljevom svježeg kapitala”, smatra Brborović. U lipnju su upravo dionički fondovi imali najveći odljev kapitala. Najveći pad neto imovine od 21,1 posto pogodio je fond NFD BRIC. Slijedi još jedan fond NFD Kapitala, Aureus US Equity, sa padom neto imovine od 17,8 posto.