Financijska je kriza 69 milijardi dolara koje su državni fondovi uložili u europske i američke banke pretvorila u 20 milijardi dolara gubitaka. Da se i državnim fondovima može potkrasti kriva procjena prilikom ulaganja, pokazuje primjer singapurskog fonda GIC (Goverment of Singapur Investment Corporation).

Taj je fond, koji upravlja s više od 100 milijardi dolara deviznih rezervi azijske države-grada, 2007. godine kupio opcije na 230,7 milijuna dionica švicarske banke UBS. Ugovorena je i cijena od 47,7 franaka po dionici, a tada je to bilo najveće pojedinačno ulaganje GIC-a. Da bi se potpisao ugovor o poslu vrijednom ukupno 11 milijardi švicarskih franaka između UBS-ovog šefa Marcela Ospela i Ng Kok Songa, direktora za investicije GIC-a trebalo je samo tri dana. Ovaj petak ističe rok na opcije i GIC mora postati najveći dioničar vodeće švicarske banke po ugovorenoj cijeni, piše Bloomberg. Problem je u tome što dionice sada vrijede tek 15 franaka, pa se računovodstveni gubitak GIC-a u navedenom poslu popeo na 5,6 milijardi franaka, više od polovice ulaganja. U godišnjem izvješću čelnici GIC-a i dalje izražavaju nadu kako ipak nisu kupili “mačka u vreći”. Tako je Kok Song, potpisnik ugovora, naveo kako i dalje vjeruje u dugoročne perspektive investicije u UBS. Da je Kok Song u pravu potvrđuje i Florian Esterer, portfelj-menadžer ciriškog Swisscanto Asset Management. “Trebat će vjerojatno više od desetljeća da bi se UBS-ova dionica vratila na razine iz 2007. godine”, kazao je Esterer za Bloomberg. Primjer singapurskog fonda nije usamljen. Slično su prošli i arapski fondovi koji su uložili u Credit Suisse i britansku banku Barclays. Stručnjaci navode kako će državni fondovi sljedeći put dobro promisliti hoće li ući u vlasničku strukturu problematičnih banaka. “Ako slaba banka dođe opet po kapital u sljedećoj krizi, na državne fondove neće moći računati”, smatra Charles Whitehead, profesor financijskog prava na Cornell University.

Investicije

Kobni Citi za Abu Dhabi
Državni fond Abu Dhabia morao je pretvoriti svoje opcije na dionice američke banke Citigroup po cijeni 10 puta većoj od tržišne. To je fondu prouzročilo gubitak od 4,8 milijardi dolara.

Loš odabir Kineza
Svoj pogrešan odabir imao je i kineski fond China Investment Corporation (CIC). Taj je fond 2007. kupio opcije na dionice Morgan Stanleya za 48 dolara po dionici vjerujući da će banka “postati konkurentnija”. U kolovozu CIC mora otkupiti te dionice, a trenutna cijena dionice Morgan Stanleya je 28,2 dolara.