Strani institucionalni ulagači vrlo su rijetka “zvijerka” u domaćim investicijskim fondovima. U PBZ Investu, jednom od tržišnih lidera koji upravlja s imovinom većom od 2,2 milijarde kuna, tvrde kako inozemni institucionalni ulagači trenutno nisu u strukturi udjelničara i nema naznaka da bi se takvo stanje uskoro moglo promijeniti. “Udio inozemnih institucionalnih investitora u fondovima pod upravljanjem PBZ Investa uvijek je bio zanemariv, odnosno ispod jedan posto ukupne imovine fonda. Njihov je interes sezao prema dioničkim fondovima”, poručili su iz tog društva.

Dionički i mješoviti
Dodaju kako je udio pravnih osoba u ukupnoj imovini krajem siječnja dosegnuo polovicu vrijednosti imovine. Pri tome institucionalni ulagači drže 28 posto ukupne imovine PBZ Investa. “Pravne osobe poglavito su zastupljene u novčanim fondovima, a ročnost njihovih uloga korespondira s kratkoročnošću novčanih fondova. Ova se karakteristika razlikuje u odnosu na 2007. i 2008. godinu kada je njihova zastupljenost bila ujednačenija, odnosno kada je naginjala prema dioničkim fondovima”, ističu u PBZ Investu. Da trenutno nemaju stranih ulagača među udjelničarima potvrdili su i u Erste Investu te Raiffeisen Investu. U ZB Investu navode kako nisu zabilježili značajniji interes. “Do sada smo se susreli s njih nekoliko iz EU koji su uglavnom bili zainteresirani za mješovite ili dioničke fondove u koje su ulagali duže ili kraće vrijeme”, tvrde u ZB Investu.

Dovoljno prostora
Za razliku od moćnih fondovskih kćeri domaćih banaka, Ilirika Investments privukao je nekoliko stranih ulagača. “Strani institucionalni ulagači jesu naši udjelničari, ali su to zanemarive brojke. Uložili su isključivo zato jer su pronašli proizvode koji im nisu dostupni na lokalnim tržištima, poput fondova koji su izloženi jugoistočnoj Europi”, kazao je Poslovnom dnevniku Ivan Ivin, predsjednik Uprave Ilirike Investmentsa. Prema njegovim riječima, radi se o manjim bankama ili fondovima koji imaju strategiju ulaganja u ovu regiju. Ivin smatra kako postoji dobar razlog zašto su inozemni ulagači rijetkost u domaćoj fondovskoj industriji. “Za strane ulagače još uvijek ima dovoljno prostora u zapadnim zemljama i regija im nije toliko u fokusu. U regiji postoji vrlo mali broj sektora koji bi mogli biti zanimljivi takvoj vrsti ulagača”, ističe Ivin. Da su manji fondovi uspješniji u privlačenju inozemnih ulagača svjedoči i Vjeran Filippi, predsjednik Uprave Adriatica Capitala. “Imamo inozemne institucionalne ulagače koji drže oko trećine ukupne imovine. Uglavnom dolaze iz skandinavskih zemalja, Engleske i Slovenije i ulažu većinom u dioničke fondove”, tvrdi Filippi. U Erste Investu ipak optimistično gledaju na mogućnost ulaganja “stranih igrača”. Tako josip Glavaš, predsjednik Uprave Erste Investa smatra da će se tijekom ove godine pojaviti određeni interes stranih fondova za ovo tržište.