Prošlo je mjesec dana od kada je Zagrebačka burza uvela novi pokazatelj tržišnog trenda, indeks CROBEX10. U njegovu su sastavu najkvalitetnije dionice koje hrvatsko gospodarstvo može ponuditi, a od uvođenja 7. rujna pa do zaključno prošle srijede skočio je za više od 8 posto. Ulagače raduje činjenica kako nijedna dionica u sastavu CROBEX-a 10 nije u posljednjih mjesec dana izgubila na vrijednosti. No većina dionica nije ni značajnije replicirala kretanje indeksa.

Gornji dom
Najmanji rast od dva posto ostvario je Ericsson Nikola Tesla, slijedi ga Atlantska plovidba sa skokom od 2,4 posto, dok je dionica Dalekovoda porasla za 2,7 posto. Dionica brodarske tvrtke Jadroplova porasla je za 3,6 posto, povlaštena dionica Adrisa za 4,5 posto, a Institut građevinarstva Hrvatske posljednjih je 30 dana skočio za gotovo 6 posto. Gornji dom dobitnika predvodi Ingra s rastom od čak 20 posto, a slijedi je Ina koja vrijedi 18,6 posto više nego mjesec dana prije. Dionica HT-a, poslovično u najvećem fokusu ulagača, skočila je za značajnih 14,5 posto. Dionica Končara Elektroindustrije na mjesečnoj razini vrijedi gotovo 13 posto više. Poznavatelji tržišta kapitala smatraju da je ukupan mjesečni rast CROBEX-a 10 podbacio u odnosu na očekivanja. “Rast je manji od očekivanog, no da nije bilo dva posljednja neradna dana, vjerujem da bi CROBEX10 porastao za ukupno desetak posto”, kazao je Žaran Perić, direktor karlovačkoga investicijskog društva EA Sistem. Što se tiče Ingrina mjesečnog skoka od 20 posto, Perić smatra da se u analizi treba vratiti na početak godine. “Ingrina dionica jedna je od rijetkih koja vrijedi manje nego posljednjeg dana prošle godine. Tvrtku je tijekom godine zadesila velika nelikvidnost i nedostatak novih poslova, pa u tome treba tražiti uzroke potonuća te dionice.” U posljednjih mjesec dana ipak su došli bolji dani za tu dionicu, smatra Perić. “U posljednje su vrijeme došle vijesti o dobivanju novih poslova u inozemstvu, a i uspjeli su izmiriti dio obveza prema dobavljačima i kooperantima.” Komentirajući brodarske dionice, Perić smatra da njihova cijena ovisi o kretanju BDI indeksa, a oporavak brodarskog tržišta ovisi pak isključivo o gospodarskoj aktivnosti dvaju brzo rastućih divova Indije i Kine. Nikola Dulčić, fond-menadžer fondova Ilirika JI Europa i JI Europa Balance, također je očekivao veći rast “malog CROBEX-a”.

ENT podcijenjen
“Očekivao sam više posebno s obzirom na okolnosti kao što je deblokiranje pregovora s EU, pad kamata na novčanom tržištu te poboljšanoj situaciji na vanjskim tržištima.” Prema njegovu mišljenju, dvapostotni mjesečni rast dionice Ericssona NT pokazuje kako je ulagački fokus više bio na cikličkim dionicama. “Dionica Ericssona Nikole Tesle je podcijenjena, a još k tome spada i u defenzivni sektor”, istaknuo je Dulčić analizirajući CROBEX10.

Skok

Iznenađujuća Ingra
Mjesečni skok cijene Ingrine dionice od 20 posto za Nikolu Dulčića, fond-menadžera fondova Ilirika JI Europa i JI Europa Balance, “iznenađujući je jer je riječ o dionici s nešto slabijim fundamentima”.