Stanje na hrvatskom tržištu kapitala nije ružičasto. Od početka godine dionički indeks CROBEX bilježi pad od gotovo 20 posto, dok se ukupan promet kreće oko milijarde kuna. Međutim, situaciju posebno dočarava podatak da od oko 370 dionica uvrštenih na Zagrebačkoj burzi više od 200 ili 56 posto njih nisu zabilježile promet ove godine.

Uskoro rezultati
Prosječan dnevni promet u posljednjih mjesec dana iznosi 24,2 milijuna kuna, što predstavlja pad od 76 posto u usporedbi s dnevnim prometom od 102,5 milijuna kuna u istom razdoblju prošle godine. Osim pada prometa ulagači su fokusirani na najlikvidnije dionice poput Hrvatskog telekoma, Atlantske plovidbe i Dalekovoda, dok sve ostale dionice ostvaruju sve manji promet. U roku od mjesec dana tvrtke će početi objavljivati svoje revidirane godišnje rezultate za 2008. godinu te će biti zanimljivo vidjeti koliko je svjetska financijska kriza do sada utjecala na poslovanje tih kompanijama. Među prvim tvrtkama koje bi trebale objaviti rezultate je Hrvatski telekom koji je te rezultate najavio za danas.

Nema razlike
Dok cijene dionica na Zagrebačkoj burzi uglavnom padaju, situacija nije ništa bolja ni na europskim i američkim burzama. Na njemačkom tržištu kapitala indeks DAX frankfurtske burze bilježi pad više od 19 posto od početka godine ili pad od 44 posto u usporedbi s istim razdobljem prošle godine. U Americi indeks Dow Jones bilježi pad od 17,1 posto od početka godine. Iako je američki predsjednik Obama nedavno potpisao zakon o novom financijskom stimulativnom planu vrijedan 787 milijardi dolara, koji će navodno stvoriti, odnosno spasiti 3,5 milijuna poslova u Americi, optimistična reakcija tržišta je izostala. Stopa nezaposlenosti u SAD-u iznosi 7,6 posto, a predviđa se da će se povećati na 9 posto do kraja godine. U skladu s ostalim državama hrvatska je vlada nedavno objavila paket konkretnih mjera koje će poduzeti za ublažavanje krize, temeljene na prijedlozima Ekonomskog vijeća. Međutim, od prijedloga rebalansa proračuna za sada ništa, Vlada planira povući taj potez tek u travnju ili svibnju. Međunarodni ekonomisti i analitičari, a zajedno s njima i dioničari, pažljivo prate zbivanja na tržištu, tražeći rane znakove koji bi mogli naznačiti zaustavljanje pada svjetske ekonomije. Rani znakovi uključuju stabiliziranje količine novca u optjecaju, rast cijena (nema govora o rastu ekonomije uz deflaciju) te rast prodaje nekretnina i gradnja novih kuća. Predviđa se da će svjetsko gospodarstvo u drugoj polovici godine dotaknuti dno te ponovno bilježiti spori rast krajem godine i 2010., što bi značilo napokon svjetlo na kraju tunela.

*Sukladno Zakonu ističemo kako su dionice HT-a, Atlantske plovidbe i Dalekovoda u sastavu portfelja kojima upravlja Ilirika vrijednosni papiri d.o.o. i/ili u vlastitu portfelju društva.

Tomislav Žic, www.ilirika.hr