Na hrvatskom tržištu kapitala u ovoj godini ukinuto je uvrštenje petnaest izdanja. Iako se u odnosu na prošlu godinu povećao broj izdanja na službenom i na tržištu zatvorenih investicijskih fondova, najveće smanjenje zabilježeno je na JDD tržištu. Tako je dionicama Dalmacijacementa, Galeba, Panonije, Durana, Veneto banke, Rijekatekstil Domusa, Helios Vienna Insurance Groupa, Našicecementa, Elcona, Chromosa, DIV-a, Marina Dalmacije, EIG-a, Primoštena i Učke-Marjan ukinuto uvrštenje.

Smanjenje dioničara
“Ovdje je riječ samo o uvrštenim dionicama. Nisu posebno nabrojene dionice iz Usporednog tržišta kojima je ukinut prijam u trgovinu zbog netrgovanja i slično”, izjavio je za Poslovni dnevnik voditelj odjela uvrštenja Zagrebačke burze Ivan Kolar. Razloga smanjenja broja izdanja na domaćem tržištu je nekoliko, a najčešće je riječ o smanjenju broja dioničara ispod 100 ili smanjenje temeljnoga kapitala ispod 30 milijuna kuna što se odnosi na JDD tržište, prijenos dionica manjinskih dioničara, odnosno takozvani squeez out, preoblikovanje društva u d.o.o., stečaj ili pripajanje drugom društvu.

Novi zakon
No važno je naglasiti, pogotovo malim dioničarima koji možda nemaju toliko iskustva i saznanja o sustavu tržišta vrijednosnih papira, da ukidanje uvrštenja ne znači povlačenje dionice s burze, nego da se s njom i dalje može normalo trgovati na Usporednom tržištu, naglašavaju na Zagrebačkoj burzi. Kada se dionica nađe na Usporednom tržištu, tada ona više nema obvezu redovnog podnošenja financijskih izvještaja na burzi te transparentnog poslovanja. Mnogi analitičari smatraju da će stupanjem na snagu novog zakona o tržištu kapitala određen broj izdanja vrlo rado “otići” sa Zagrebačke burze kao što se i sada može čuti među financijskim krugovima kako pojedine kompanije jedva čekaju novi zakon kako bi mogle povući dionice s burze. Naime, ukidanjem JDD tržišta i obveznog uvrštenja na burzu sigurno će doći do promjena u ukupnom broju izlistanih dionica. “Pozitivan učinak novog zakona bit će prije svega vidljiv na relativnom povećanju likvidnih dionica kojima se trguje na burzi. Taj učinak kanalizira se smanjenjem minimalnoga temeljnoga kapitala i povećanjem postotka dionica koje su distribuirane javnosti. Ostale dionice bit će također dostupne kroz tzv. MTP, odnosno multilateralnu trgovinsku platformu”, izjavila je za Poslovni dnevnik financijska analitičarka Direkcije za ekonomska istraživanja RBA Consultinga Nada Harambašić. Bez obzira na ukidanje JDD-a, teško je spekulirati o broju tih dioničkih društava koja će podnijeti zahtjev za ukidanje uvrštenja, kaže Kolar. “Važno je naglasiti da će sve dionice za koje postoji ponuda i potražnja u slučaju ukidanja uvrštenja biti prebačene u Usporedno tržište. Na taj će način trgovina i dalje biti moguća sve dok bude interesa za te dionice”, ističe Kolar. Razlika je samo u činjenici da ta društva više neće biti u obvezi dostaviti izvješća. “Međutim, očekujemo i da će se dio društava iz te kotacije odlučiti za uvrštenje u službeno tržište”, zaključuje Kolar.