Ukupna aktiva HNB-a ubrzala je rast na godišnjoj razini te je nakon rasta od 7 posto u siječnju zabilježila rast od 11,6 posto u veljači, navodi se u analizi objavljenoj u današnjem izdanju publikacije RBA Dnevne financijske vijesti.

Tako je ukupna aktiva HNB-a na kraju veljače iznosila 86,6 milijardi eura. Najveći dio ukupne aktive HNB-a (99,86 posto) čini inozemna aktiva, odnosno međunarodne pričuve. Međunarodne su pričuve na kraju veljače iznosile 86,5 milijardi kuna, a tijekom cijele prošle godine njihov iznos bio je razmjerno stabilan te se uglavnom zadržavao iznad 11 milijardi eura. Razmjerno visok mjesečni rast međunarodnih pričuva u veljači (+3,9 milijardi kuna) rezultat je kupoprodajnih aktivnosti između središnje banke i središnje države nakon izdanja 764 milijuna eura eurskih trezorskih zapisa.

S druge strane, tijekom prva dva mjeseca negativno su na iznos međunarodnih pričuva utjecale tri devizne intervencije u ukupnom iznosu od 458 milijuna eura. Najčešće se iznos međunarodnih pričuva promatra u odnosu na vrijednost uvoza roba i usluga (međunarodne pričuve u mjesecima uvoza), ali u uvjetima slobodnog kretanja kapitala pričuve se stavljaju i u odnos s dospjelim kratkoročnim obvezama po osnovi inozemnog duga. Uobičajeno se smatra da bi adekvatne međunarodne pričuve trebale pokrivati vrijednost tromjesečnog uvoza. U 2011. je pokazatelj međunarodnih pričuva u mjesecima uvoza pokazivao da su međunarodne pričuve HNB-a dovoljne za pokriće domaćeg uvoza tijekom osam mjeseci.

S druge strane u uvjetima prema HNB-ovim projekcijama otplate inozemnog duga tijekom 2012. na naplatu svim sektorima ukupno dolazi 10,99 milijardi eura glavnice i 1,13 milijardi eura kamata. Dakle, iznos međunarodne pričuva na kraju veljače pokriva oko 94 posto obveza po inozemnom dugu koje dospijevaju u 2012. Najavljeno izdanje euroobveznice moglo bi povećati međunarodne pričuve s obzirom da analitičari očekuju da će veći dio sredstava, ako ne i cijeli iznos, biti zamijenjen u kune preko HNB-a, što bi olakšalo provođenje monetarne politike, odnosno održavanje stabilnog tečaja EUR/HRK.

(pd)