Neizvjesnost u vezi s američkim gospodarskim oporavkom koja je vidljiva u povećanom broju nezaposlenih, kao i očekivanje pada industrijske proizvodnje u Njemačkoj uspaničilo je ulagače diljem svijeta, pogotovo one koji ulažu u robe. Masovna rasprodaja rušila je cijene najtrgovanijih roba, od nafte do bakra i srebra. Tako je peti dan zaredom cijena nafte bilježila pad i sve je bliža najvećoj tjednoj korekciji od prosinca 2008. godine. Na robnoj burzi u New Yorku barel sirove nafte za isporuku u lipnju skliznio je na 94,63 dolara. Srebro je u četiri dana izgubilo četvrtinu vrijednosti.

Inflacija problem
“Ovo je masovna likvidacija. Mislim da su se hedge fondovi uplašili i sada svi trče natrag dolaru”, kazao je Frank Cholly, viši strateg za tržišta kuće Lind-Wadlosk, prenosi Wall Street Journal. Ovakvo ponašanje investitora uzrokovala su dijelom dva čelna čovjeka središnjih banaka – Ben Bernanke iz Feda i Jean-Claude Trichet iz ECB-a. Obojica su u ovom trenutku odlučila ne dirati referentne kamatne stope, no poslani su jaki signali iz ECB-a kako će to biti napravljeno u lipnju, dok za Ameriku još nije sigurno. S druge pak strane obojica imaju problem s rastućom inflacijom koja bi im mogla znatno poremetiti planove gospodarskog oporavka. To su osjetili i ulagači koji su postali nemirni. Naime, zabrinutost zbog pregrijavanja tržišta potakla je pojačanu prodaju. Ako se pad sirovih materijala nastavi, to će smanjiti pritisak na kompanije koje se u posljednje vrijeme bore s visokim troškovima proizvodnje. No ulagači u robe i analitičari ističu kako je svjetska potražnja za robama i prirodnim resursima snažna, što će u dužem razdoblju spriječiti veći pad cijena.

Ovisi o monetarnoj politici
“Postavlja se šire pitanje na tržištima, a to je kolika će biti dubina rizika korekcije. Raspoloženje je na granici i šok u promjenama plaća u Americi, u bilo kojem smjeru, može biti okidač pada vrijednosnica kao i valuta vezanih za njih”, objasnio je za Bloomberg Kit Juckes, čelni čovjek odjela istraživanja deviznih tržišta londonske podružnice Société Générale. Upravo bi povećana nezaposlenost, smatraju stručnjaci, mogla Bernankeu vezati ruke i prisiliti ga da ne dira referentnu kamatnu stopu sve do 2012. jer bi njezino povećanje moglo uzrokovati velike probleme u gospodarskom oporavku. Dugoročno kretanje cijena roba, kao i kretanje tečaja, ovisi o monetarnoj politici. Otkad je Fed u kolovozu objavio “drugu rundu” kupnje državnih obveznica tešku 600 milijardi dolara, poznatiju kao program “qe2”, većina tržišta roba počela je snažno rasti. Dio promatrača tada je poručio kako je to dijelom rezultat poplave jeftinog novca ulagača. Rasprodaje koje su zahvatile tržišta u posljednje vrijeme nastupile su nakon što je prošle srijede Fed poručio da će trenutni program otkupa državnih obveznica zaustaviti u lipnju, istodobno najavljujući kako se kamatne stope neće tako brzo mijenjati. To je mnoge navelo na razmišljanje kako će na to reagirati ulagači u idućim mjesecima jer ako robe već sada pokazuju ranjivost, što će tek biti u lipnju.

Problemi u EU

Podjele oko Grčke
Podjele među čelnicima članica EU sve su veće glede načina refinanciranja grčkog duga. Njemački dužnosnici skloni su tome da Grčka samostalno s ulagačima dogovori način otplate duga. Drugi pak smatraju da bi to dovelo do još većih problema.

Problemi Portugala
Portugal bi se mogao suočiti s još dubljom recesijom i teške tri godine zbog uvjeta paketa pomoći teškog 78 mrd. eura. Plaće javnog sektora i mirovine bit će zamrznute do 2013. godine, a poseban porez nametnut će se umirovljenicima.