S&P i banka ABN Amro prevarili su i zaveli ulagače koji su 2006. kupili instrumente s najvećim rejtingom AAA, tvrdi sud. Prvi je put u povijesti jedna agencija za rejting izgubila spor na sudu zbog dodjele rejtinga financijskom instrumentu. Naime, Savezni sud u Australiji presudio je protiv agencije Standard&Poor's smatrajući da je S&P obmanuo investitore. Agencija S&P kriva je jer je dodijelila najveći mogući rejting izuzetno kompleksnom instrumentu, čija vrijednost se sunovratila dvije godine nakon što je australska banka ABN Amro izradila te instrumente.

Presuda australskog suda u ovom jedinstvenom slučaju, piše Financial Times, put je za pokretanje pravnih akcija u Europi. John Walker, izvršni direktor tvrtke IMF Australija, koja je pravni zastupnik lokalnih investitora, izjavio je kako će presuda "popločati put u Europi za isplatu znatnih odšteta". Ta tvrtka istražuje i potencijalne štete u Nizozemskoj i Velikoj Britaniji zbog tih instrumenata. Procjenjuje se da je riječ o oko dvije milijarde eura vrijednih instrumenata koje je ABN Amro prodao mirovinskim fondovima i bankama. Australski je sud u presudi istaknuo da su S&P i banka ABN Amro, koja je sada u vlasništvu Royal Bank of Scotlanda (RBS), "prevarili" i "zaveli" 12 lokalnih vijeća, odnosno investitora, koji su 2006. godine kupili instrumente s najvećim mogućim rejtingom AAA+. Inače, riječ je o umjetno stvorenom kolateraliziranom dužničkom instrumentu (Constant Proportion Debt Obligation – CPDO) koji se temelji na određenom indeksu koji je pak sastavljen od dužničkih vrijednosnica. Inače, upravo je banka ABN Amro izmislila tu vrstu papira.

Presuda na 1500 stranica

Australski je sud u presudi naglasio kako "razumno sposobne" agencije za dodjelu kreditnog rejtinga nisu mogle takvim vrijednosnicama, koje su opisivale kao "groteskno komplicirane", dodijeliti najveći mogući bonitet. Isto tako S&P i ABN Amro objavljivali su informacije i izjave koje su bile ili lažne ili su nemarno netočno iznesene. Presuda suda od impresivnih 1500 stranica prva je takva nakon sudskog procesa u kojoj je jedna rejting agencija detaljno ispitivana o strukturiranim financijskim proizvodima.Odluku će sigurno, piše FT, detaljno analizirati suparničke agencije, ali i investitori i investicijske banke diljem svijeta.

Velik udarac

"Ovo je velik udarac za rejting agencije koje su godinama imale blagodat zarađivati na procjenama kvalitete određenih instrumenata a da nisu ni u jednome trenutku prema investitorima snosile odgovornost za izneseno mišljenje", kazala je Amanda Banton, odvjetnica koja je zastupala australske investitore. Upozorila je da se tom presudom rejting agencije više neće moći skrivati iza pisanih ograda u analizama kako bi se oslobodile odgovornosti. Za razliku od Australije, rejting agencije u Sjedinjenim Američkim Državama i dalje su uspješne u izbjegavanju sudskih postupaka zbog dodjele rejtinga nekom instrumentu za koji ih se pokušava smatrati odgovornim, primjerice za netočne rejtinge za derivate ili ostale vrijednosnice čija je vrijednost pala tijekom krize. Glavni stup obrane im je upravo ograda (disclamer) koji ih pred zakonom štiti od odgovornosti.