Izgledni porast kamatnih stopa američke središnje banke (Fed) i najave državne potrošnje u SAD-u već se odražava na globalno tržište obveznica, a što se tiče hrvatskih, analitičari smatraju kako na kretanje prinosa mnogo ovisi i o potezima Vlade.

Nakon pobjede Donalda Trumpa na predsjedničkim izborima sve više globalnih investitora ističe kako je došao kraj 35-godišnjem trendu rasta cijena obveznica. Od američkih izbora 8. studenog globalna vrijednost obveznica potonula je za dva bilijuna dolara. K tome, sve je primjetnije kako investitore odlaze iz obveznica i izlažu se dionicama.

Prema podacima Bank of America Merrill Lynch, u tjednu do 16. studenog na američkom tržištu dogodio se najveći tjedni disparitet u priljevu u dionice, odnosno odljevu novca iz obveznica. Naime, kupljeno je dionica u vrijednosti 28 milijardi dolara – najviše u dvije godine – dok je prodano obveznica za 18 milijardi dolara, najviše u tri i pol godine. Analitičari JPMorgana upozoravaju na rekodni priljev u dioničke burzovno utržive fondove.  Glavni ekonomist SG-Splitske banke Zdeslav Šantić pojašnjava kako cijene hrvatskih obveznica zasigurno ovise o globalnim kretanjima, no prostor za smanjenje premije rizika u kratkom roku je značajan.

"Novi proračun koji bi morao ukazati fiskalnu konsolidaciju trajnog karaktera, moguće poboljšanje kreditnog izgleda/rejtinga, izlaska iz Procedure prekomjernog deficita te ubrzavanje privatizacije i strukturnih reformi mogli bi značajno utjecati na cijenu hrvatskog duga na međunarodnim tržištima", ocjenjuje Šantić.