Padaju dionice IT Tvrtki na regionalnim burzama. Za razliku od hrvatske IT tvrtke HG Spot koja je na burzi od proljeća 2006., prva slovenska javna ponuda dionica (IPO) DataLaba nije prošao osobito dobro. Dva tjedna otkako je dionica izlistana na burzi, njezina je vrijednost sa 93,88 eura pala na 80 eura, da bi se u srijedu oporavila i dostigla 88 eura. Nije pomoglo ni to što je DataLab jedna od najvećih i najbrže rastućih IT kompanija u jugoistočnoj Europi s više od 14.000 korisnika i partnerskom mrežom od 500 informatičkih stručnjaka. No ugledni slovenski financijski analitičar iz MP DZU-a Peter Jenčič tumači da je problem u lošem tajmingu IPO-a.

Loš tajming
“Ne računajući ovaj tjedan, pad cijene dionice DataLaba dogodio se u tri dana, i to sa svega 17.130 eura ukupnog prometa. To samo potvrđuje mišljenje da je tajming njihova IPO-a bio loše odabran jer se na burzi osjeti loš sentiment. Na ruku toj emisiji ne ide ni mali free float jer je ukupna vrijednost slobodnih dionica oko milijun eura. No kompanija DataLab ima dobar potencijal i ambiciozne planove pa vjerujem da bi mogla postati jedna od zanimljivijih IT kompanija u regiji”, kaže Jenčič. Najzanimljivija IT kompanija u regiji je srpski tehnološki div ComTrade. Sastanak investicijskog gurua Marka Mobiusa i srpskog Billa Gatesa, vlasnika grupe ComTrade Veselina Jevrosimovića nije samo potvrda znatnog interesa investitora nego i modaliteta ulaganja u regionalne ICT tvrtke. Kako tvrdi Jenčič, ovdašnje ICT tvrtke uglavnom su previše usitnjene i stoga kapital prikupljaju mahom izvan burze. To vrijedi čak i za divove poput grupe ComTrade koja u ovoj godini planira promet od 300 milijuna eura. “ICT sektor u regiji je previše fragmentiran i smatram da potencijalno nova listanja malih kompanija neće privući mnogo interesa. Umjesto toga izvjesnije je da će doći do konsolidacije sektora, odnosno da ćemo biti svjedoci preuzimanja malih i tehnološki vrlo naprednih kompanija.

Okret burzi
U Sloveniji se može primijetiti još nekoliko IT kompanija osim DataLaba koje bi u idućem razdoblju mogle kroz burze prikupiti kapital za širenje, ali je za sada prerano govoriti o tome. Akvizicija Hermes Softlaba od srpske kompanije ComTrade je ono pravo za IT sektor u regiji”, ističe Jenčič. Iznimka je, čini se, samo Hrvatska u kojoj se tehnološke tvrtke sve više okreću burzi. Telekomi Optima, Metronet i H1, te ICT kompanije Odašiljači i veze, MSAN grupa, King-ICT i HG Spot izdali su obveznice. Nadalje, grupa T-HT, Optima telekom i HG Spot svoje su dionice izlistali na Zagrebačkoj burzi. Posebno je zanimljivo što za razliku od većine ostalih dionica one tehnološke ili su među najlikvidnijima, kao u slučaju T-HT-a za koji analitičari tvrde da je podcijenjen, ili se kreću oko vrijednosti iz IPO-a kao u slučaju HG Spota koji je u ponedjeljak vrijedio 539 kuna.

Doduše, domaće IT tvrtke kratkoročno su suzdržane prema takvom načinu prikupljanja kapitala zbog burzovne krize, ali dugoročno sve više njih želi biti prisutno na burzi. Dobri primjeri za to su tvrtke Span, čija je Uprava lani menadžerskim buyoutom preuzela kompaniju od mađarskog Synergona, i IN2, odnosno grupacija koja spajanjima i akvizicijama manjih hrvatskih tvrtki sve brže raste. Obje tvrtke najavile su da u idućih tri do pet godina žele izaći na burzu. Iako u ostatku regije kao najpoželjnije, odnosno najlikvidnije dionice, kotiraju mahom one bankarske i farmaceutske, potencijal tehnoloških najbolje je vidljiv u BiH. Tamo je jedna od najlikvidnijih dionica BH Telecoma. “Interes investitora za ICT dionice u regiji svakako postoji, pogotovo kad se na burzi izlista kompanija s dovoljno freefloata, ambicioznim planovima. Od large cap tehnoloških, odnosno TK kompanija, najviše se iščekuju dionice Telekoma Srbije”, zaključio je Jenčič.