Trgovci valutama u najvećim svjetskim bankama manipulirali su tečajevima stranih valuta na svjetskom tržištu novca (Forex).

Kako piše Bloomberg, namještali su mjerilo kretanja WM/Reuters tako da su netom prije izračuna  nove razine stope puštali naloge kako bi se u konačnici ona promijenila, a trgovci bi banci u kojoj rade donijeli ekstra profit. Svjetsko tržište novca najveće je tržište na svijetu u kojemu se dnevno trguje 4,7 bilijuna dolara. No, iako najveće, ono je najmanje regulirano što su mnogi iskorištavali kako bi zaradili još više. Referentnu stopu WM/Reuters dnevno koriste, primjerice, fond menadžeri diljem svijeta kako bi mogli izračunavati vrijednost svojih portfelja. Ta se stopa počela izračunavati još 1994. godine i pruža standardizirana mjerila kretanja valuta. Za razliku od Libora, koji se izračunava temeljem prognoza kretanja valuta koje daju banke, stopa WM/Reuters temelji se na stvarnim transakcijama ili nalozima. Koristi se i kod forward ugovora kao i kod onih ugovora kojima je prilikom namire potrebna razlika tečaja.

Te se stope objavljuju svakih sat vremena za 160 različitih svjetskih valuta, a svakih pola sata za 21 valutu. Za te najpopularnije valutne parove, od britanske funte pa do južnoafričkog randa, stope se izračunavaju kao medijan svih protrgovanih naloga u razdoblju od jedne minute koje počinje 30 sekundi prije svake polovice sata. Ako nema dovoljno transakcija između valutnih parova tijekom te jedne minute, stopa se bazira na medijanu zadanih naloga. Iako stotine svjetskih kompanija svakodnevno sudjeluju na forex tržištu, četiri banke dominiraju – Deutsche Bank, Citigroup, Barclays i UBS. Zajedno čine više od 50 posto tržišta. Trgovci koji su Bloombergu otkrili da su namiještali te stope nisu htjeli reći o kojim se bankama radi. Banke kao market makeri za klijente izvršavaju naloge za kupnju ili prodaju valuta, ali i za vlastiti račun. Uobičajeno je da kompanije i fond menadžeri od banaka traže kupoprodaju valuta po određenoj stopi WM/Reutersa i to kasnije tijekom dana.

Najčešće je to oko 16 sati po londonskom vremenu kada se tržišta zatvaraju. Takav način rada otvarao je trgovcima manevarski prostor u kojemu su mogli prilagoditi vlastite pozicije i pokušati pomaknuti stope kako bi dodatno zaradili, kažu za Bloomberg tri trgovca koja su to i radila. Njihovi klijenti bi, naime, zadavali velike naloge u 15 sati po londonskom vremenu kako bi izbjegli rizik da velike banke ne zadaju svoje naloga čime trguju protiv njih. Zadavanjem velikog broja naloga u trenucima prije i za vrijeme jedne minute tijekom koje se izračunava medijan za WM/Reuters stopu, trgovci zapravo manipuliraju tom stopom prema gore ili dolje. Tri trgovca valutama kazala su da bi u trenutku dobivanja velikog naloga od klijenta, za kojeg znaju da mogu pomaknuti tržište, prilagodili vlastite pozicije kako ne bi izgubili novac od banke. Jedan od njih je rekao da je jednom u 15:30 dobio nalog za prodaju milijardu eura za švicarske franke u 16 sati.

U tom trenutku on je imao dva cilja. Prvi, prodati vlastite eure po najvećoj cijeni i pomaknuti stopu na niže kako bi u 16 sati od klijenta mogao kupiti te valute po nižoj cijeni. Zarada je u razlici između referentne stope i više cijene po kojoj je prodao vlastite eure. "Pomak te stope za samo dva bazna boda, odnosno 0,02 posto, vrijedi 200.000 švicarskih franaka", kazao je trgovac valutama. Budući da se stopa izračunava kao medijan broja transkacija tijekom određenog razdoblja, izdavanje što većeg broja manjih naloga imao je veći utjecaj na kretanje stope nego jedan veliki.