Na domaćem deviznom tržištu na samom kraju prošlog tjedna bilo je izrazito mirno, a volumen trgovanja bio je malen. Razlog tomu bio je izostanak korporativne potražnje za eurima, koji je do tada bio vrlo izražen. Tečaj se zadržavao neznatno ispod 7,30 kuna. Početak ovoga tjedna bio je miran, a ponuda i potražnja uravnotežene. Naime, ponuda deviza na tržištu bila je dostatna da zadovolji potražnju, a tečaj se i nadalje uspio zadržavati ispod 7,30 kuna za euro. U nastavku trgovanja uravnoteženost ponude i potražnje na tržištu i nadalje je bila prisutna, deprecijacijski pritisci na euro bili su vidljivi, a tečaj se zadržavao u rasponu 7,295 – 7,305 kuna za euro. Snažna ponuda deviza i dalje bi mogla biti prisutna, ali uz zadržavanje znatne razine potražnje za devizama na tržištu, moguć je otpor daljnjem značajnijem padu tečaja koji je ionako iznimno nizak za ovo doba godine.

Euro ispod 7,3 kune
Srednji tečaj HNB-a pratio je događanja na tržištu te se od kraja prošlog tjedna zadržavao ispod 7,30 kuna za euro. Početkom ovoga tjedna euro je u jednom trenutku oslabio na ispod 7,293 kune što je najniža vrijednost eura prema kuni u posljednjih devet mjeseci. Međutim, i neke druge svjetske valute bilježe vidljiv pad prema kuni. Primjerice, američki dolar je po srednjem tečaju HNB-a ovaj tjedan oslabio na ispod 5,88 kuna što je najniža vrijednost dolara prema kuni još od sredine prošle godine. Jačanje eura prema dolaru na svjetskim tržištima te istovremeno lagano jačanje kune prema euru na domaćem tržištu utjecalo je na pad dolara prema kuni. Od početka ove godine dolar je oslabio prema kuni za visokih 5,7 posto. Važno je zamijetiti da kuna postupno jača i prema švicarskom franku koji od početka ove godine gotovo neprestano bilježi pad prema kuni. Naime, od početka ove godine švicarski franak oslabio je za oko 2,5 posto prema kuni te je u drugoj polovici ovoga tjedna vrijedio ispod 4,626 kuna. Prosječan srednji tečaj švicarskog franka tijekom travnja iznosio je oko 4,645 kuna što je najniži mjesečni prosjek srednjeg tečaja švicarskog franka još od siječnja 1999. godine. Protekli tjedan nije bio osobito uspješan za dolar koji je na svjetskim deviznim tržištima oslabio i prema euru i prema jenu. Slabljenje dolara nastavljeno je i u ovom tjednu. Naime, pred kraj prošlog tjedna euro se zadržavao uglavnom ispod 1,2370 dolara, ali je početkom ovoga tjedna dosezao više razine. Tečaj je u nastavku tjedna postupno rastao, a već sredinom ovoga tjedna trgovalo se iznad 1,2430 dolara za euro. U jednom trenutku trgovanja euro je ojačao na iznad 1,2470 dolara što je najviša vrijednost eura prema dolaru još od početka rujna prošle godine. Dolar je oslabio unatoč objavama nekih ohrabrujućih pokazatelja za američko gospodarstvo (narudžbe trajnih dobara u ožujku porasle su znatno više od očekivanja, prodaja novih domova u ožujku također je bila u porastu). Međutim, zabrinutost tržišta da bi kamatne stope u eurozoni mogle rasti brže od kamatne stope u SAD-u ipak je imala veći utjecaj na tečaj te je stvarala pritisak na slabljenje dolara. Kamatna stopa Europske središnje banke (ECB) iznosi 2,5 posto te se očekuje da bi do kraja ove godine mogla biti još triput povećana. Kamatna stopa Američke središnje banke (FED) je na 4,75 posto, ali s obzirom na to da se očekuje završetak ciklusa rasta kamatne stope FED-a, povećava se atraktivnost ulaganja u eurozonu, a time i u euro.

Spekulacije o ECB-u podižu euro
Primjerice, analitičari banke Sumitomo Mitsui, jedne od najvećih banaka u Japanu, smatraju da izjave koje sugeriraju povećanje kamatne stope ECB-a pozitivno utječu na euro koji bi mogao u idućim tjednima ojačati sve do 1,28 dolara. Međutim, nisu baš svi skloni takvim očekivanjima jer u slučaju da FED uskoro poveća svoju kamatnu stopu, to bi moglo stvoriti obrnuti pritisak, odnosno pritisak na jačanje dolara prema euru. Stoga analitičari Mizuho banke smatraju da bi se ovoga tjedna tečaj trebao zadržavati u rasponu 1,23 – 1,28 dolara.

Dolar slabiji od eura i jena
Dolar je prošle godine za oko 14 posto ojačao i prema euru i prema jenu, na što je utjecalo kontinuirano povećanja kamatne stope Američke središnje banke (FED-a). Rast kamatne stope FED-a povećavao je atraktivnost ulaganja u američku imovinu te ja stvarao pritisak na jačanje dolara. Ove je godine tečaj ipak krenuo u drugom smjeru: dolar je za oko 4,8 posto oslabio preme euru te oko 2,5 posto prema jenu.