Američka središnja banka Fed mogla bi obznaniti da je inflacija preotela primat recesiji i kreditnom slomu drugorazrednih hipotekarnih zajmova i postala najvažniji gorući ekonomski problem najvećeg svjetskog gospodarstva, očekuju analitičari.

Prvi čovjek Saveznih rezervi (Fed) Ben Bernanke priprema promjenu monetarne politike nakon što su se cijene nafte na svjetskom tržištu udvostručile u prošloj godini zbog čega je inflacija ubrzala na četiri posto. Istodobno Fed mora biti oprezan jer američka ekonomija (a time i svjetska) i dalje nije u potpunosti prevladala kreditni slom zbog kojeg banke i danas otpisuju gubitke. Na sastanku guvernera američke središnje banke i direktora okružnih banaka raspravlja se o novim tromjesečnim prognozama. Prije nepuna dva mjeseca, u travnju, većina je predviđala usporavanje ekonomije u prvoj polovici godine. Sada, međutim, ta prognoza više nije vjerojatna jer je u međuvremenu 70 milijardi dolara poreznih olakšica pomoglo održati agregatnu potražnju, a rekordan izvoz ublažio pad proizvodnje. Ekonomisti Sjedinjenih Država predviđaju da će Fed ostaviti referentnu kamatnu stopu na razini od dvapostotna boda čime će se završiti najbrži niz njezina smanjenja u posljednjih dvadeset godina. Glavni ekonomist njujorške banke Lehman Brothers Ethan Harris predviđa da će se Fed okrenuti rizicima inflacije umjesto rizicima usporavanja gospodarskog rasta, pa čak nagovijestiti i povećanje kamatne stope. “Svoju zabrinutost signalizirat će suptilno, a ne eksplicitno jer ne žele sami sebi vezati ruke”, kazao je Harris. Upozorenje o inflaciji potaknulo je ulagače da se klade na rast kamata što većina očekuje u rujnu. No zapreka dizanju kamatne stope mogle bi biti Fedove “vatrogasne mjere” pomoći američkim investicijskim bankama koje će biti na snazi tijekom šest mjeseci. Uvedene u ožujku, mjere su pomoć bankama da prevladaju kreditni slom i slabu likvidnost zbog koje je Bear Stearns za dlaku izbjegao bankrot. No Fedu će biti teško objasniti podizanje troška kredita dok istovremeno posuđuje nebankovnim financijskim institucijama pod istim uvjetima kao i komercijalnim bankama, što smije raditi samo u “neuobičajenim i neodgodivim uvjetima” kad nijedan “adekvatan” kredit nije dostupan.