Nakon teške 2008. za tržište kapitala oporavak neće uslijediti ni u 2009., smatra Zdeslav Šantić, direktor Direkcije ekonomskih istraživanja RBA Consultinga. Budući da je Hrvatska zemlja u razvoju, Šantić kaže da će se već viđeni trend volatilnosti nastaviti. Oscilacije na dioničkom tržištu su velike, objasnio je Šantić, jer nakon euforije u 2006. i 2007. kada je dioničko tržište raslo oko 50 posto krajem 2008. viđena je rasprodaja prouzročena strahom i pesimizmom i njegovo strmoglavljenje za oko 60 posto.

Psihologija
“Na dioničke vrijednosti na hrvatskom tržištu kapitala više utjecaja ima psihologija nego što se u obzir uzimaju fundamentalne analize. To se moglo primijetiti i na primjerima da su mnoge tvrtke ostvarile vrlo uspješne poslovne rezultate, a da je vrijednost njihovih dionica na burzi padala”, kazao je Šantić. “Teško razdoblje stoji i pred građevinarima”, misli Šantić, objašnjavajući to smanjenim investicijama u taj sektor. Također taj ekonomist očekuje nastavak smanjene likvidnosti. Denis Smolar, predsjednik Uprave Fime, kazao je da tekuće tržišno vrednovanje dionica zasigurno u sebi diskontira poslovanje tvrtki u periodu ispred nas. “Na razini Hrvatske pad dioničkog indeksa uračunava veće usporavanje, odnosno čak i pad domaćeg BDP-a, nego što su predviđanja za 2009. godinu, a što će vjerojatno uzrokovati pomake koji će dovesti do uravnoteženja odnosa između te dvije veličine”, kazao je Smolar.

Ciklički sektori
Smolar smatra da je takva situacija najviše pogodila cikličke sektore. No oni će i najviše profitirati ponovnim uspostavljanjem ravnoteže na nižoj razini troška novca. Analitičar u Ilirika vrijednosnicama Tomislav Žic smatra da će na kretanja utjecati svjetski indeksi, no on očekuje i veću volatilnost na tržištu kao i moguć oporavak krajem godine. “Naravno, sve ovisi o gospodarstvu, ako uopće dođe do njegova oporavka 2009.”, zaključio je Žic.

izdvojeno

Godina bez IPO-a
Davor Špoljar vjeruje da novih izlistavanja na burzi i javnih ponuda, pogotovo atraktivnijih, najvjerojatnije neće biti u 2009. jer su se prometi smanjili, a pad likvidnosti nije plodno tlo za javne ponude.