U ovo doba prošle godine već je bio realiziran prvi od tri lani odrađena burzovna iskoraka privatnih kompanija provedbom inicijalne javne ponude dionica. Najveća među njima, ona osječkoga Žita Marka Pipunića, već bila u najavi (provedena je u srpnju), kao i IPO Tokić grupe čije su dionice na Zagrebačku burzu uvrštene početkom studenoga. U tim “go public” operacijama prikupljanja kapitala sudjelovao je, uz velike institucionalne investitore, i nemali broj malih ulagatelja: u slučaju ING-GRAD-a njih oko 2500, kod Žita više od 2600, a kod Tokića blizu 2000.

Iz perspektive današnjih burzovnih cijena najveću zaradu donio je “građevinski” IPO: dionica ING-GRAD-a trenutačno je na oko 61 euro, što je za gotovo trećinu više od cijene u javnoj ponudi. Dionicama Žita tržišna je cijena malo ispod 20 eura, odnosno neznatno niže one po kojoj su se upisivale tijekom IPO-a (20,3 eura), a zadnja cijena dionice u burzovnom trgovanju u slučaju Tokić grupe (16,7 eura) je u odnosu na onu iz IPO-a niža za oko 17 posto.

Najdalje odmaknuo Tommy

Prošla je godina u pogledu javnih ponuda dionica neuobičajeno dinamična. U komentiranjima koliko je izgledno da se taj zamah održi i ove godine mnogi su bili sumnjičavi neovisno o procjenama očekivanog poslovnog okruženja koje je za mnoge sektore danas složenije nego donedavno. U svakom slučaju, prva “prava” inicijalna ponuda dionica ove se godine tek očekuje. U smislu priprema najkonkretnije i najdalje je na tom putu odmakao splitski Tommy Tomislava Mamića, dok se kao potencijalni drugi kandidati uglavnom spominju neki ranije komunicirani planovi koji nisu baš terminski precizirani ili su naznačeni samo kao opcija za koju su odškrinuta vrata.

U međuvremenu su plan javne ponude dionica na Zagrebačkoj burzi jučer objavili iz zagrebačke Tehnike. Ta je građevinska kompanija uputila javni poziv za upis do 390 tisuća novih dionica kojim planira prikupiti do 3,9 milijuna eura. Međutim, tom javnom ponudom, za koju su predviđena (do) tri kruga, zapravo će se odigrati unutarnje vlasničko preslagivanje.

Namijenjena je, naime, samo postojećim dioničarima, a ne i novim, vanjskim ulagateljima. Odluka o toj operaciji potvrđena je na skupštini održanoj prije desetak dana, i to prilično tijesno iznad potrebne tročetvrtinske većine, a emitiranje novih dionica korak je kojemu prethodi značajno smanjenje temeljnog kapitala, s 22,5 na 1,9 milijuna eura odnosno sa 119, na 10 po dionici. Provedbom upisa temeljni kapital će se potom povećati za spomenutih (do) 3,9 milijuna, na (najviše) 5,8 milijuna. S obzirom na propozicije te operacije usput će se dogoditi tzv. razrjeđivanje vlasništva za dioničare koji neće ulagački participirati u ponudi, a dodatno će se okrupniti pojedinačno najveći udjeli.

U vlasničkoj strukturi Tehnike najveći paket dionica je na transakcijskom računu kod OTP banke (24,18 posto) iza kojega stoji Jurica Lovrinčević, koji je taj paket kupio prije približno godinu dana. Na drugoj poziciji među top 10 dioničara, s 20-postotnim udjelom, je tvrtka Luxury Reale Restate Zvonimira Zlopaše, koja je taj paket kupila prije sedam godina. Tih 20 posto dionica, primijetit će poznavatelji vlasničkih gibanja u Tehnici, nije imalo pravo glasa pri skupštinskom odlučivanju.

Kapitalno jačanje

Kako će izgledati vlasnička struktura nakon javne ponude, znat će se za oko dva mjeseca. Prema terminskom planu provedbe, jučer započeti prvi krug potrajat će do 22. svibnja, a oni koji će naznačiti namjeru sudjelovanja u drugom za upis će imati tjedan dana početkom lipnja. Mogući treći krug trebao bi se zaključiti potkraj lipnja. Neki zainteresirani promatrači smatraju da bi Tehnika, koja je prošla i predstečajni postupak, s obzirom na stanje kapitala i proces restrukturiranja u dogledno vrijeme mogla upriličiti još jednu rundu dokapitalizacije.

Vidljivo je da se dosta radi na poboljšanju operativnog poslovanja i novim poslovima, kažu, ali izgledno je da je za daljnji razvoj potrebno kapitalno jačanje. Kompanija je lani značajno povećala prihode, a za razliku od 2024. lani je iskazala i dobit, čemu su, doduše, pridonijeli i prihodi od prodaje imovine (nekretnine). Prošla je godina na razini Grupe Tehnika zaključena s više od 47 milijuna eura prihoda naspram nepunih 31 milijun godinu prije, uz iskazanih 2,4 milijuna eura dobiti prije poreza nakon nešto manje od tri milijuna eura gubitka zabilježenog u 2024.

Međunarodni dan sestrinstva

„Sestrinstvo je danas pametnije i glasnije, ali i opterećenije nego ikad“

Nova pravila kapitala

Europska investicijska banka: Tko nije zelen i digitalan – ispada iz igre za milijune

Na kraju prošle godine kompanija je imala 260 zaposlenih ili 40-ak manje nego godinu prije, a usporedbe radi, još 2017. (uoči predstečaja) bilo ih je više od 700. “Procesi reorganizacije i optimizacije poslovanja se nastavljaju i dalje, s naglaskom na upravljanje troškovima, povećanje efikasnosti poslovanja i općenito unaprjeđenja poslovnih procesa”, poručuju iz Uprave na čelu s Marinom Štenglinom.