Zbog spekulacija o prijetnji recesije američkog gospodarstva vrijednost 30-godišnjih državnih obveznica od 9 milijardi dolara koje su jučer puštene na aukciji malo se izmijenila. Investitori, naime, traže relativnu sigurnost u vladinu dugovanju. Te spekulacije spustile su kamate na 4,36 posto što će rezultirati najnižom aukcijskom stopom još od 1977. kada je započela regularna prodaja obveznica. Obveznice na razdoblje od dvije godine, a koje su osjetljivije na promjene kamatnih stopa, vrlo su blizu nivoa koji nije zabilježen još od 2004. godine. Prije toga vlada je putem aukcije prodala desetogodišnje obveznice za 13 milijardi dolara na 3,62 posto što je najmanji povrat od regularne kvartalne prodaje koja je započeta prije 30 godina. Indirektni ponuđači među koje se ubrajaju strane središnje banke kupili su 38,2 posto zapisa što je najveća proporcija od svibnja 2007. godine. Obveznice su do sada imale povrat od 2,9 posto prema indeksu Merill Lyncha. Slom tržišta nekretnina za stanovanje kao i gubitci povezani s krizom drugorazrednih hipotekarnih kredita povećali su potražnju za obveznicama. Dvogodišnje obveznice donijele su 1,68-postotnih poena više od desetogodišnjih obveznica što je najveća razlika od 2004. godine. Obveznice na kraće razdoblje mnogo su osjetljivije na promjene u monetarnoj politici, a desetogodišnje obveznice podložnije su inflaciji. Prinosi su ograničeni zbog zabrinutosti da su povrati neatraktivni investitorima, a postoji i strah od inflacije. Razlika u onome što plaćaju banke i američka vlada za tromjesečne zajmove signaliziraju opadanje korporativnih troškova. No, ovog tjedna smanjila su se očekivanja inflacije. 10-godišnje obveznice ostvarile su povrat od 2,26-postotnih poena što je više od obveznica zaštićenih od inflacije.