Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa) priopćenjem na svojim stranicama javno je upozorila Atlantic grupu kako je u procesu preuzimanja i konsolidacije Kalničkih voda napravila proceduralni “gaf” na koji je zatražila i hitno očitovanje nadležnih u kompaniji. Naime, Hanfa je reagirala na obavijest Atlantic grupe da je 24. prosinca 2010. Trgovački sud u Bjelovaru donio odluku o upisu u sudski registar kojom su sve dionice manjinskih dioničara Kalničkih voda – Bionature prenesene glavnom dioničaru – Atlantic grupi. Ona je time postala i stopostotni vlasnik društva te su slijedom toga Kalničke vode pripojene društvu Cedevita, također u vlasništvu Atlantica.

Pravne posljedice
No Atlantic grupa je, podsjeća Hanfa, od 30. rujna u procesu javne ponude za preuzimanje dionica Kalničkih voda, tijekom kojeg nije smjela stjecati dionice društva na drugi način. Prijenos se, podsjeća regulator, mogao izvršiti tek nakon što završi javna ponuda, i to onih dionica koje preostanu nakon javne ponude. Hanfa kaže kako je o tome 15. prosinca 2010. obavijestila Atlantic grupu kao i Trgovački sud u Bjelovaru, upozorivši ih na moguće pravne posljedice upisa prijenosa dionica manjinskih dioničara prije okončanja ponude za preuzimanje. Štoviše, i Atlantic grupa je, pozivajući dioničare na Skupštinu Kalničkih voda 15. studenoga, u obrazloženju skupštinskih odluka navela kako je istodobno pokrenula oba procesa – proces javne ponude i proces istiskivanja malih dioničara, ali i da će se tzv. squeeze out, u kojem je Atlantic malim dioničarima ponudio 7,7 kuna naknade po dionici, realizirati tek nakon završetka javne ponude.

Iskustvo u transakcijama
Unatoč tome Atlantic 30. prosinca 2010. izvještava burzu da je postao vlasnik svih 2,952.113 dionica Kalničkih voda te da je slijedom toga završeno pripajanje Cedeviti. U kompaniji nisu bili spremni javno komentirati navode iz priopćenja prije nego što se o tome očituju Hanfi. No malo je vjerojatno da se Atlantic grupi i njezinim pravnim savjetnicima, s obzirom na iskustvo u velikim transakcijama (npr. Droga Kolinska), omakao takav previd. Prije će biti da su u taj proceduralni usjek svjesno ušli. Ima, naime, komentara kako je Atlanticu bilo jako važno izvršiti pripajanje Kalničkih voda Cedeviti do kraja prošle godine jer se time “pogoršava” završni račun Cedevite za 2010. godinu.

Niža osnovica
Pripajanjem žestokoga gubitaša poput Kalničkih voda Cedeviti se automatski smanjuje osnovica za plaćanje poreza na dobit u 2010. godini. Podsjetimo, Atlantic grupa je Kalničke vode preuzela od Badela 1862 za 82 milijuna kuna, a za istiskivanje malih dioničara trebala je osigurati dodatnih 745.000 kuna. Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga je naznačila da će nakon zaprimanja traženog očitovanja o svim svojim postupcima pravodobno izvještavati javnost. Ako će poštovati pravila igre, obrazloženje koje će pustiti Hanfi Atlantic će valjda pustiti i u javnost.