Alphabet, vlasnik Googlea, intenzivirao je zaduživanje na globalnim tržištima kapitala kako bi financirao snažan investicijski ciklus nužan za razvoj umjetne inteligencije. Kompanija je ovoga tjedna angažirala banke za izdavanje takozvane stoljetne obveznice, iznimno rijetkog financijskog instrumenta s rokom dospijeća od 100 godina, koja će biti dio prvog izdanja obveznica u britanskim funtama.

Istodobno je Alphabet u ponedjeljak plasirao 20 milijardi dolara obveznica denominiranih u američkoj valuti, a priprema i izdanje u švicarskim francima, objavio je Financial Times. Potražnja investitora bila je snažna pa je dolarsko izdanje povećano s prvotno planiranih 15 na 20 milijardi dolara, a prinosi su se tijekom procesa formiranja cijene dodatno spustili.

Iznimno povjerenje

Stoljetne obveznice iznimno su rijetke, osobito u tehnološkom sektoru. Iako su se povremeno pojavljivale u razdoblju izrazito niskih kamatnih stopa nakon financijske krize, uglavnom su ih izdavale države ili pojedine institucije poput Sveučilišta u Oxfordu, EDF-a i Wellcome Trusta. U tehnološkoj industriji takvi su instrumenti praktički nepoznati, a među rijetkim iznimkama je IBM, koji je još 1996. godine izdao vrijednosnicu s dospijećem glavnice nakon 100 godina.

Prema izvorima upoznatima s transakcijom, Alphabet izdanjem u više valuta želi proširiti bazu ulagača u vremenu kada velike tehnološke kompanije trebaju goleme količine kapitala za financiranje podatkovnih centara i AI infrastrukture. Izdavanje stoljetne obveznice u funtama smatra se povoljnijim nego izlazak na američko tržište na kojem su kamatne stope više, a ujedno je namijenjeno institucionalne ulagače s dugoročnim horizontima, poput mirovinskih fondova i osiguravatelja.

Ipak, pojedini upravitelji upozoravaju na rizik prevelike izloženosti tehnološkim kompanijama. Zbog toga su neki odlučili preskočiti najnovije izdanje, unatoč snažnoj potražnji na kraćem kraju krivulje dospijeća.

Dvostruko veća ulaganja

Procjenjuje se da će velike tehnološke kompanije ove godine uložiti gotovo 700 milijardi dolara u infrastrukturu koja prati umjetnu inteligenciju pri čemu tržišta kapitala postaju ključan izvor financiranja. Alphabet je već krajem prošle godine prikupio 17,5 milijardi dolara izdavanjem obveznica u SAD-u, uključujući 50-godišnje izdanje, te dodatnih 6,5 milijardi eura u Europi.

Unatoč snažnom rastu zaduženosti (dugoročni dug Alphabeta porastao je na 46,5 milijardi dolara), “zaliha” doseže gotovo 127 milijardi dolara u gotovini i ekvivalentima. Nakon što je prvi put premašio 400 milijardi dolara prihoda, Alphabet je najavio da ove godine planira potrošiti do 185 milijardi dolara na kapitalna ulaganja, gotovo dvostruko više nego lani, kako bi odgovorio na snažnu potražnju za AI rješenjima i uslugama.

Stvarni svijet

Roditelji vs. algoritmi: Evo kako roditelji mogu preuzeti kontrolu

energetska tržišta

Provokativni plan za novu eru europske energetske neovisnosti