Legendarni investitor Warren Buffett potvrdio je da je osobno donio odluku o ulaganju u Alphabet, krovnu kompaniju Googlea, piše Business Insider. Berkshire Hathaway sada u njezinim dionicama drži oko 31 milijardu dolara, a Buffett žali samo zbog toga što priliku nije prepoznao mnogo ranije.

POZNATI INVESTITOR

Warren Buffet ima zlatni savjet za zaradu, vrijedi za sve: ‘Nastavite ga kupovati i u dobru i u zlu, a posebno u zlu’

Jedan od najcjenjenijih svjetskih ulagača javno je priznao da je pogriješio procjenjujući Alphabet. U razgovoru za CNBC Buffett, poznat i kao „Prorok iz Omahe”, otkrio je da je upravo on pokrenuo ulaganje Berkshire Hathawaya u dionice tehnološkog diva. Time je prekinuo višemjesečna nagađanja o tome stoji li iza odluke on ili njegov nasljednik na čelu Berkshirea Greg Abel. „Ja sam to pokrenuo”, rekao je Buffett, dodavši da velike odluke ipak donose uz zajedničko odobrenje.

Berkshire danas posjeduje Alphabetove dionice vrijedne oko 31 milijardu dolara, no Buffett otvoreno priznaje da je zakasnio. „Pogriješio sam”, sažeo je odluku da godinama ne ulaže u Googleovu krovnu kompaniju, iako je njezino poslovanje pratio i dobro poznavao.

Kupnja Alphabetovih dionica bila je najveće Berkshireovo ulaganje u proteklom tromjesečju, a udio u kompaniji sada čini približno šest posto vrijednosti njegova dioničkog portfelja. Alphabet se time svrstao među najveće pozicije Berkshire Hathawaya, uz Apple, Occidental Petroleum, Chevron, Bank of America, Coca-Colu i American Express.

Tržište je na Buffettove riječi reagiralo pozitivno. Alphabetove dionice nakon objave intervjua porasle su gotovo četiri posto, čime je njihov rast od početka godine dosegnuo približno 17 posto. Taj potez ujedno pokazuje da Buffett i nakon povlačenja s dužnosti izvršnog direktora i dalje snažno utječe na investicijsku strategiju Berkshirea.

Ulaganje u Alphabet predstavlja velik zaokret u njegovu dugogodišnjem pristupu. Buffett je desetljećima izbjegavao tehnološki sektor, ponavljajući da ne ulaže u poslovne modele koje ne razumije dovoljno dobro. Smatrao je da su tehnološka tržišta previše promjenjiva i nepredvidljiva da bi se uklopila u njegovu strategiju traženja kompanija s dugoročnim i teško ugrozivim konkurentskim prednostima.

Prvi veliki odmak od takva stava bilo je ulaganje u Apple, koje je s vremenom preraslo u najveću pojedinačnu poziciju u Berkshireovu portfelju. Buffett je tu odluku objašnjavao tvrdnjom da Apple ne promatra prvenstveno kao tehnološku kompaniju, nego kao proizvođača potrošačkih proizvoda s iznimno snažnim brendom i vrlo lojalnim kupcima.

Čini se da je i Alphabet napokon zadovoljio njegove stroge kriterije. Kompanija dominira tržištem internetskog pretraživanja i digitalnog oglašavanja, raspolaže golemim količinama podataka, a sve snažnije posluje i u računalstvu u oblaku. Takav spoj tržišne moći, visoke profitabilnosti i tehnološke infrastrukture Buffett očito smatra dovoljno čvrstim temeljem za dugoročno ulaganje.

Građevinska industrija

‘Povjerenje investitora gradi se poštivanjem obveza, kvalitetom izvedbe i dobrom komunikacijom’

promo

HEP – čuvar industrijske kulturne baštine Hrvatske

Ipak, nije zanemario rizike, osobito one povezane s utrkom u razvoju umjetne inteligencije. Upozorio je da su golemi kapitalni izdaci za AI postali jedno od ključnih pitanja za Google i ostale tehnološke divove. Kompanije ulažu desetke, pa i stotine milijardi dolara u podatkovne centre, čipove i razvoj novih modela, dok još nije posve jasno kako će se sva ta ulaganja pretvoriti u prihode, dobit ili znatnije uštede.

Buffett je situaciju opisao riječima da tehnološke kompanije sada sudjeluju u igri u kojoj neke od njih možda uopće ne bi željele sudjelovati, ali više nemaju izbor. Ulaganja u AI infrastrukturu postala su uvjet zadržavanja tržišne pozicije, što se bitno razlikuje od ranijih razdoblja razvoja softverske industrije, kada nisu bila potrebna tako velika kapitalna ulaganja.

Alphabet kao mogući pobjednik

Unatoč visokim troškovima i neizvjesnosti, Buffett smatra da Alphabet ima znatno veće izglede za uspjeh od većine konkurenata. „Mislim da je, na temelju dosadašnjih rezultata, vjerojatnije da će oni biti pobjednici nego 90 ili 95 posto onoga što se nudi na Wall Streetu”, objasnio je.

Njegovo povjerenje počiva na Alphabetovoj snažnoj tržišnoj poziciji, golemim financijskim resursima i dugogodišnjem iskustvu u razvoju složenih tehnologija. Iako priznaje da je propustio povoljniji trenutak za ulaganje, današnju odluku temelji na procjeni da je kompanija i dalje fundamentalno snažna i dobro pripremljena za budućnost.

Buffett je ipak zadržao karakterističnu dozu opreza. Rekao je da mu se Alphabet ne sviđa toliko kao barem četiri ili pet drugih kompanija koje Berkshire posjeduje, ali nije otkrio na koje je točno mislio. Time je dao do znanja da u Alphabetu vidi velik potencijal, premda su mu tradicionalniji i predvidljiviji poslovni modeli još uvijek bliži.

Tehnološke kompanije preuzimaju portfelje

Berkshireovo ulaganje u Alphabet odražava i širi trend na svjetskim tržištima – sve veću koncentraciju kapitala u malom broju najvećih tehnoloških kompanija. Te su kompanije postale ključna infrastruktura digitalnog gospodarstva, a njihova veličina, profitabilnost i financijska snaga omogućuju im ulaganja koja si većina konkurenata ne može priuštiti.

Pod vodstvom Grega Abela, ali i dalje uz Buffettov snažan utjecaj, Berkshire očito sve više koristi svoj golemi novčani fond za zauzimanje manjeg broja, ali znatno većih pozicija. Ulaganje u Alphabet pokazuje da se kompanija više ne ustručava velike iznose usmjeriti u vodeće tehnološke platforme, pod uvjetom da imaju održivu tržišnu prednost.

Investicija je izravno povezana i s globalnom utrkom u umjetnoj inteligenciji. Alphabet, Microsoft, Amazon i ostali tehnološki divovi ulažu goleme svote kako bi osigurali dovoljno čipova, podatkovnih centara, energije i stručnjaka potrebnih za razvoj AI sustava.

Berkshireov ulazak u Alphabet pokazuje koliko je umjetna inteligencija promijenila i način razmišljanja tradicionalnih ulagača. Tehnologija koju je Buffett nekoć smatrao previše nepredvidljivom danas je postala toliko važna za svjetsko gospodarstvo da je više ne može zanemariti ni investitor poznat po oprezu, strpljenju i ulaganju u jednostavne, razumljive i dugoročno održive poslovne modele.