Čelnici središnjih banaka izrazili su ozbiljnu zabrinutost da bi politička oluja koja trenutačno potresa američku Federalnu rezervu (Fed) mogla imati nezaustavljiv učinak na njih.

Pritisci američkog predsjednika Donalda Trumpa da Fed podlegne njegovim zahtjevima za snižavanjem kamatnih stopa potaknuli su dvoumljenje o mogućnosti zaštite neovisnosti najmoćnije centralne banke svijeta.

Uzdrman temelj stabilnosti

To pitanje postalo je jedna od ključnih tema na nedavnom tradicionalnom okupljanju u američkoj saveznoj državi Wyoming, poznatom kao Jackson Hole simpozij. Trumpova otvorena kampanja za smjenu predsjednika Feda Jeromea Powella te dodatni pokušaji da se udalji članicu Upravnog odbora Lisu Cook doveli su do otvaranja rasprava o tome može li središnja banka ostati neovisna unatoč intenzivnim političkim pritiscima.

Reuters ističe da Europska središnja banka (ECB) i Banka Japana prate situaciju s velikom pozornošći zbog mogućeg presedana koji bi mogao nastati ako Fed popusti pritisku. Olli Rehn, član Uprave ECB-a, upozorio je da bi popuštanje Feda političkom pritisku bilo opasno te bi moglo potaknuti slične pritiske na ECB i druge središnje banke, što je potvrdio na Jackson Hole simpoziju podrškom Powellu.

Odvajanje središnjih banaka od političkih utjecaja smatra se temeljem uspjeha u osiguravanju stabilnosti cijena. “Neovisnost nije nešto što se smije uzimati zdravo za gotovo. Ona je neupitan uvjet za održavanje stabilnosti cijena i povjerenja investitora”, rekao je predsjednik Bundesbanka Joachim Nagel. Jasno je istaknuo da je neovisnost središnjih banaka ključna i ne smije biti ugrožena jer je to temelj za stabilnost cijena i povjerenje u financijska tržišta.

Trumpu je za imenovanje novog predsjednika Feda, nakon isteka Powellova mandata 2026., potrebna većina u Odboru guvernera Feda. To znači da bi više članova tog odbora moralo napustiti svoju dužnost da bi Trump mogao imenovati svoje kandidate i preuzeti kontrolu nad središnjom bankom, tek tada bi njegova većina mogla preuzeti upravljanje.

Ta situacija izaziva ne samo neizvjesnost na financijskim tržištima, već i među donositeljima odluka širom svijeta, s obzirom na to da bi popuštanje Feda moglo destabilizirati globalni financijski sustav, izazvati veću volatilnost te povećanu inflaciju. Središnje banke, kako izvještava Reuters, već aktivno upozoravaju financijske institucije da pomno prate svoju izloženost dolarima, s namjerom da se zaštite od mogućih posljedica.

Sigurna financijska budućnost

Štedjeti nije dovoljno – ključno je i gdje čuvamo vrijednost novca

Uprave pod pritiskom

Na jednom mjestu uskoro okupljamo lidere koji donose najteže odluke

Ako bi Trump uspio sustavno nametnuti svoje političke ciljeve Fedu, to bi moglo potaknuti val sličnih autoreferenduma nad monetarnom politikom u drugim državama, osobito u onima kojima upravljaju populističke vlade. Takav razvoj događaja označio bi kraj ere u kojoj su monetarne politike bile temeljene na principu stabilnosti cijena, a počela bi nova faza s višom inflacijom i nepredvidivim tržištima.

Maury Obstfeld, bivši glavni ekonomist Međunarodnog monetarnog fonda, upozorio je da bi osvajanje Feda političkim pritiscima bio iznimno loš primjer za ostale zemlje. “To bi ugrozilo status američkih institucija kao svjetionika institucionalne stabilnosti u svijetu, a s druge strane, učinilo bi druge zemlje lakšim metama za političke pritiske, posebno one s manje razvijenim institucijama”, istaknuo je.

Eskalacija sukoba

Donald Trump više je puta javno pritiskao Jeromea Powella za brže snižavanje kamatnih stopa. Na svojoj društvenoj mreži Truth Social objavio je da će podnijeti “veliku tužbu” protiv Powella zbog načina upravljanja obnovom zgrade Federalnih rezervi, pritom ga nazivajući “luzerom” i tvrdeći da bi kamatne stope morale biti smanjene odmah kako bi se snizili troškovi zaduživanja SAD-a.

Trumpov odnos s Powellom dodatno je zaoštren njegovim čestim javnim pozivima na ostavku predsjednika Feda. Uz to, pokrenuo je i proces odabira Powellovih nasljednika. CNBC prenosi kako se razmatra čak 11 kandidata za tu poziciju, uključujući visokorangirane dužnosnike Feda i financijske stručnjake.

Unatoč pritiscima, Fed je do sada uspio zadržati relativnu stabilnost. Ako se ne uspije oduprijeti pritiscima, moguć je domino efekt koji bi potresao povjerenje u monetarnu neovisnost i stabilnost financijskih tržišta širom svijeta.