U dokumentaciji u sklopu priprema za najavljeni izlazak na tržište kapitala SpaceX je investitorima otkrio da izvršni direktor i predsjednik Uprave Elon Musk praktički ne može biti smijenjen bez vlastitog pristanka, proizlazi iz izvatka prijave regulatoru u koji je imao uvid Reuters.

Ključna odredba predviđa da se Musk može ukloniti s čelnih funkcija isključivo glasovima vlasnika dionica klase B, koje nose deset glasova po dionici i koje će nakon inicijalne javne ponude kontrolirati upravo – on.

Korak dalje od prakse

Zadrži li značajan udio tih dionica kroz dulje razdoblje, Musk bi mogao nastaviti kontrolirati izbor i razrješenje većine članova menadžmenta, čime bi zadržao presudan utjecaj na korporativno upravljanje. Takva struktura dio je modela s dvjema klasama dionica, koji SpaceX planira uvesti izlaskom na burzu, a koji je uobičajen kod tehnoloških kompanija koje i dalje vode njihovi osnivači.

Stručnjaci za korporativno upravljanje upozoravaju da ovaj slučaj ide korak dalje od standardne prakse. Dok uobičajeno upravni odbor formalno ima ovlasti smijeniti izvršnog direktora, ovdje bi Musk imao efektivni veto na svaku takvu odluku jer je ona izravno vezana uz njegovu glasačku moć. SpaceX je pritom upozorio potencijalne ulagače da će takva struktura značajno ograničiti njihov utjecaj na ključne odluke i izbor direktora.

Profesor prava s Harvarda Lucian Bebchuk ističe da takva odredba nije uobičajena, budući da se smjena izvršnog direktora standardno prepušta upravnom odboru, dok većinski vlasnici utječu na sastav odbora kroz glasačku moć, a ne izravno na samu odluku o razrješenju.

Koncentracija kontrole

Planirani model predviđa izdavanje dionica klase A za javne investitore te dionica klase B za insajdere, pri čemu će Musk zadržati većinu glasačkih prava. Time se kontrola nad upravom i strateškim odlukama dodatno koncentrira u rukama osnivača.

Slične strukture koriste i druge tehnološke kompanije, poput Meta Platformsa pod kojim posluju Facebook i Instagram, a koje su osnivačima osigurale pojačana glasačka prava nakon izlaska na burzu. No, u slučaju Muskovog SpaceX-a razina kontrole ide dalje od uobičajenog, jer izravno povezuje mogućnost smjene izvršnog direktora s njegovim vlastitim glasovima.

Korporativni program

ENT Summer Camp – 25 godina razvojnih prilika za mlade

tamna strana jeftine mode

Majica od 5 eura, problem od milijardi: Moda postala ekološki teret

SpaceX i Musk nisu odgovorili na upite za komentar. Za razliku od Tesle, koja ima jedinstvenu klasu dionica, SpaceX će primijeniti dvoklasni model. SpaceX je registriran u Teksasu, slijedeći primjer Tesle, koju je Elon Musk tamo preselio nakon što je sud u Delawareu poništio njegov bonusni paket vrijedan 56 milijardi dolara za poslovanje tog proizvođača automobila. Vrhovni sud Delawarea ponovno je odobrio taj paket krajem prošle godine.