Kada je Chase Manhattan ujesen 2000. godine kupio J. P. Morgan, mnogi su mislili kako će taj potez potaknuti niz udruživanja u sektoru investicijskog bankarstva.

Iskusniji bankari predviđali su kako će ostale tvrtke s Wall Streeta, kao što su Bear Stearns, Lehman Brothers i Merrill Lynch, morati udružiti snage s većim kreditorima ili će se suočiti s velikim rizicima. Osam godina poslije njihova su se predviđanja pokazala točnima. Nakon neuobičajeno lošeg vikenda na Wall Streetu Lehman je završio u bankrotu, dok je Merrill Lynch ščepao najveći rival Bank of America. Zajedno s kolapsom Bear Stearnsa nešto prije ove godine položaj banaka s Wall Streeta upola je smanjen. Među takozvanim čistim investicijskim bankama ostali su samo Goldman Sachs i Morgan Stanley. Bez nekih iznenađenja, kriza je još jedanput povukla niz ozbiljnih pitanja održivosti investicijskih banaka koje nisu dio većih institucija. “Merrill je bio snažan i poštivanja vrijedan konkurent na tržištu”, rekao je Ken Lewis, predsjednik Uprave Bank of America, dodavši kako tržište nastavlja propitivati održivost samostalnog investicijskog bankarstva. Taj je proces nastavljen u ponedjeljak. Dionice Morgan Stanleya tog su dana u jutarnjim satima na Newyorškoj burzi pale za gotovo devet posto i u proteklih dvanaest mjeseci izgubile gotovo polovicu svoje vrijednosti. Goldman Sachs, koji je preživio kreditnu krizu u boljem stanju od svojih konkurenata, zabilježio je pad od sedam posto. Za čelnike velikih banaka – koje kombiniraju depozitarne aktivnosti s investicijskim djelatnostima – kriza predstavlja dugoočekivani dokaz ranjivosti banaka s Wall Streeta. To su banke koje nastoje imati manje bilance te su sklone u potpunosti oslanjati se na veleprodajna tržišta kako bi se financirale. One vjeruju kako su posljednja preuzimanja samo odgođena posljedica opozvanih Glass-Steagalovih akta iz 1999. godine, odnosno zakona iz doba depresije koji je odvajao komercijalne banke od brokera s Wall Streeta. “Teško je sada biti investicijska banka”, kaže viši dužnosnik jedne američke poslovne banke. “Uzevši u obzir događaje proteklih mjeseci, teško je raspravljati o tome kako je bolje usmjeriti poslovanje samo na jedno specifično financijsko područje, bilo to investicijsko bankarstvo, poslovanje s kreditnim karticama ili osiguranje”. Vikram Pandit, bivši bankar Morgan Stanleya, a sadašnji predsjednik Uprave Citigroupa, rekao je kako se industrija sada nalazi u vremenu promjene, no kako je ipak uvjeren da bi to trebala biti dobra prilika za City.
(ft)