Nakon što je agencija Standard&Poor’s zbog inozemnog duga snizila prognoze kreditnog rejtinga državi, HBOR-u, Gradu Zagrebu i Zagrebačkom holdingu, na udaru su se našli Hrvatska elektroprivreda i Zagrebačka banka, no i njima su postojeći rejtinzi BBB zasad potvrđeni. Na koji bi način negativna predviđanja budućeg kretanja rejtinga mogla utjecati na njihovo poslovanje, iz Zagrebačke banke, kao ni HEP-a nismo mogli doznati.

“Zahvaljujući važnosti i potpori strateškog vlasnika talijanske UniCredit grupe, dugoročni rejting Zagrebačke banke za tri je razine bolji nego što bi to banka samostalno ostvarila. Ipak, priznajemo samo jednu višu razinu zbog valutnog rejtinga države”, stoji u objašnjenju S&P-a koji je Zabin rejting ostavio nepromijenjenoj razini BBB. U obzir su uzeti rizici države, pogotovo ekonomski, poslovni i kompetitivni, kao i potencijalni kreditni rizik banke zbog brzog rasta kreditnog portfelja koji “još nije testiran u svim ekonomskim ciklusima”. Iako u izvještaju stoji da je lošija prognoza rejtinga banke svojevrsna kolateralna šteta zbog snižavanja državne prognoze, S&P jasno stoji da bi se negativni pritisci na rejting mogli povećati ako se financijski profil banke pogorša zbog nesigurnosti ekonomskog rasta ili u slučaju ‘slabljenja veza između Zabe i UniCredita’, što se može protumačiti eventualnim nagađanjima o prodaji banke. Rezanje prognoze je zahvatilo i tvrtku u državnom vlastništvu – HEP čiji je rejting ostao BBB, ali je prognoza kliznula sa stabilne na negativnu razinu.

Naglasci

Ulagači ne paničare
“Kvaliteta HEP-ova rejtinga je BB+, no zbog iznimne podrške države kao vlasnika rejting je procijenjen kvalitetnijim”, kaže se u objašnjenju. Dubravko Štimac, predsjednik Uprave PBZ CO obveznog mirovinskog fonda koji u HEP-ovim obveznicama ima uloženo 55 milijuna kuna, kaže da revizija prognoze za njih znači povećani rizik, no da ne namjeravaju odustati od ulaganja niti ga smatra problematičnim.