EN DE

Perić: Agrokor će čistiti bilancu zbog mogućeg izlaska na burzu

Autor: Božica Babić
10. travanj 2008. u 13:00
Podijeli članak —

Konzultant Željko Perić procjenjuje da je Agrokor koncern postao prevelik za hrvatsko tržište

Koncern Agrokor u Hrvatskoj posluje kroz 13 tvrtki, od kojih je sedam (PIK Belje i Vinkovci, Jamnica, Konzum, Ledo, Zvijezda i Tisak) uvršteno u kotaciju Zagrebačke burze. Po financijskim izvješćima za 2007., taj je ‘sedmerac’ ostvario prihod u visini 17,2 milijarde kuna, što je rast od 2,12 milijardi kuna prema zaključnom rezultatu tih kompanija za 2006. godinu. Prihod ostalih šest kompanija bit će poznat tek u konsolidiranom izvješću Koncerna, poručili su iz Agrokora na upit o visini prošlogodišnjeg prihoda u ostatku tvrtki. Uz iznimku PIK-a Vrbovec, koji je preskočio prvu milijardu kuna (1,18 mlrd. kn po izjavi direktora Tomaškovića iz siječnja) tih šest kompanija iz Agrokorove ‘kompozicije’, s obzirom na skromniji obujam proizvodnje, mogle bi skupno dati najviše 1,5-2,0 milijarde kuna. Unatoč prethodnim najavama dijela medija kako će sam Konzum za 2007. oboriti rekord od 15 milijardi kuna prihoda, a hrvatski dio Agrokora oko 30 milijardi kuna, ta će nerealnim optimizmom nabijena procjena do konkretne aplikacije ipak pričekati još koju kalendarsku godinu. Dotičući granicu od gotovo 20 milijardi kuna, Agrokor i za 2007. ostaje najveća hrvatska kompanija u vlasništvu privatnog kapitala, po prihodu od koncerna bolja je samo Ina.

već od 5 € mjesečno
Pretplatite se na Poslovni dnevnik
Pretplatite se na Poslovni Dnevnik putem svog Google računa, platite pretplatu sa Google Pay i čitajte u udobnosti svoga doma.
Pretplati se i uštedi

Lekcija iz Turske
“Agrokor je godinama njegovao strategiju širenja po svaku cijenu, nije se fokusirao na profitabilnost i cijeli sustav je ostvarivao malu dobit”, kaže Željko Perić, vlasnik konzultantske tvrtke Caper. Ističe da se to pogotovo odnosi na Konzum, čija je dobit rezultat obujma trgovanja dok je ostatak tvrtki uglavnom ‘plivao’ u prosjecima branše kojoj je pripadao. “Očito je stiglo vrijeme za unutarnje preslagivanje kako bi se postigla efikasnost i profitabilnost. Lekcija koju je Agrokor prošao s neuspjelom akvizicijom u Turskoj vjerojatno će poslužiti za daljnje pročišćavanje bilance. Kako zbog budućeg eksternog zaduživanja, vjerojatno i zbog razmišljanja o izlasku Agrokora kao cjeline na burzu. Za oba uvjeta efikasnost je vrlo bitna jer mora biti bolji od konkurencije. Agrokor se mora okrenuti sam sebi budući da još ima dosta napraviti. Definitivno je prevelik za Hrvatsku, u pojedinim segmentima postao je čak teret razvoju slobodnog tržišta, pogotovo u distribuciji. Neću reći da diktira, ali svakako utječe na tržište. Stoga se mora više okrenuti regiji i moguće akvizicije treba pozdraviti, njegovo daljnje širenje na hrvatskom tržištu preopasno je.” I dok je prihod Agrokora rastao vrlo solidnim tempom (oko 15 posto), što je rezultat koji bi i te kako rado vidjeli mnogi ovdašnji gospodarstvenici, paralelno je dobit (ne)očekivano ‘eksplodirala’. Rasla je iznad 100 posto. Naime, Agrokor je 2006. u tih sedam tvrtki ostvario dobit od 268,38 milijuna kuna, dok su te iste kompanije za 2007. postigle dobit od čak 553,48 milijuna kuna. Dobit Jamnice rasla je 46 posto, Leda 57, Konzuma 70, Belja 100 posto, Tiska šest puta… Međutim, interni pobjednik po rastu dobiti svakako je PIK Vinkovci s rastom od 13 puta. Sa 342 tisuće kuna na 4,45 milijuna kuna. U kategoriji dobiti posustala je samo Zvijezda, kod nje je dobit rasla tek desetak posto.

Koncern Agrokor u Hrvatskoj posluje kroz 13 tvrtki, od kojih je sedam (PIK Belje i Vinkovci, Jamnica, Konzum, Ledo, Zvijezda i Tisak) uvršteno u kotaciju Zagrebačke burze. Po financijskim izvješćima za 2007., taj je ‘sedmerac’ ostvario prihod u visini 17,2 milijarde kuna, što je rast od 2,12 milijardi kuna prema zaključnom rezultatu tih kompanija za 2006. godinu. Prihod ostalih šest kompanija bit će poznat tek u konsolidiranom izvješću Koncerna, poručili su iz Agrokora na upit o visini prošlogodišnjeg prihoda u ostatku tvrtki. Uz iznimku PIK-a Vrbovec, koji je preskočio prvu milijardu kuna (1,18 mlrd. kn po izjavi direktora Tomaškovića iz siječnja) tih šest kompanija iz Agrokorove ‘kompozicije’, s obzirom na skromniji obujam proizvodnje, mogle bi skupno dati najviše 1,5-2,0 milijarde kuna. Unatoč prethodnim najavama dijela medija kako će sam Konzum za 2007. oboriti rekord od 15 milijardi kuna prihoda, a hrvatski dio Agrokora oko 30 milijardi kuna, ta će nerealnim optimizmom nabijena procjena do konkretne aplikacije ipak pričekati još koju kalendarsku godinu. Dotičući granicu od gotovo 20 milijardi kuna, Agrokor i za 2007. ostaje najveća hrvatska kompanija u vlasništvu privatnog kapitala, po prihodu od koncerna bolja je samo Ina.

Lekcija iz Turske
“Agrokor je godinama njegovao strategiju širenja po svaku cijenu, nije se fokusirao na profitabilnost i cijeli sustav je ostvarivao malu dobit”, kaže Željko Perić, vlasnik konzultantske tvrtke Caper. Ističe da se to pogotovo odnosi na Konzum, čija je dobit rezultat obujma trgovanja dok je ostatak tvrtki uglavnom ‘plivao’ u prosjecima branše kojoj je pripadao. “Očito je stiglo vrijeme za unutarnje preslagivanje kako bi se postigla efikasnost i profitabilnost. Lekcija koju je Agrokor prošao s neuspjelom akvizicijom u Turskoj vjerojatno će poslužiti za daljnje pročišćavanje bilance. Kako zbog budućeg eksternog zaduživanja, vjerojatno i zbog razmišljanja o izlasku Agrokora kao cjeline na burzu. Za oba uvjeta efikasnost je vrlo bitna jer mora biti bolji od konkurencije. Agrokor se mora okrenuti sam sebi budući da još ima dosta napraviti. Definitivno je prevelik za Hrvatsku, u pojedinim segmentima postao je čak teret razvoju slobodnog tržišta, pogotovo u distribuciji. Neću reći da diktira, ali svakako utječe na tržište. Stoga se mora više okrenuti regiji i moguće akvizicije treba pozdraviti, njegovo daljnje širenje na hrvatskom tržištu preopasno je.” I dok je prihod Agrokora rastao vrlo solidnim tempom (oko 15 posto), što je rezultat koji bi i te kako rado vidjeli mnogi ovdašnji gospodarstvenici, paralelno je dobit (ne)očekivano ‘eksplodirala’. Rasla je iznad 100 posto. Naime, Agrokor je 2006. u tih sedam tvrtki ostvario dobit od 268,38 milijuna kuna, dok su te iste kompanije za 2007. postigle dobit od čak 553,48 milijuna kuna. Dobit Jamnice rasla je 46 posto, Leda 57, Konzuma 70, Belja 100 posto, Tiska šest puta… Međutim, interni pobjednik po rastu dobiti svakako je PIK Vinkovci s rastom od 13 puta. Sa 342 tisuće kuna na 4,45 milijuna kuna. U kategoriji dobiti posustala je samo Zvijezda, kod nje je dobit rasla tek desetak posto.

Na plaći 20.000 ljudi
Tijekom ovosiječanjskih prozivanja trgovaca zbog poskupljenja asortimana široke potrošnje, u što se osim javnosti uključila i politika, iz Agrokora su mahali malim iznosom dobiti za 2006. (132 mil/kn) kao krunskim dokazom da trgovci nisu generator inflacije. Obračun za 2007. donio je 100-postotni rast, dobit Konzuma je 224,8 milijuna kuna. U vinkovačkom PIK-u lani u odnosu na godinu prije dobit je zabilježila enorman skok (13x), no jedino je u toj tvrtki smanjen iznos isplaćen kroz stavku troškovi osoblja, dok je istodobno u ostalih šest kompanija zabilježen rast svih troškova vezanih uz zaposleno osoblje. Agrokor je u spomenutih sedam kompanija lanjske godine u kadrovskoj evidenciji imao 19.360 zaposlenih, za isplatu svih troškova vezanih uz njih vlasnik je izdvojio 1,56 milijardi kuna (174 mil/kn više nego 2006.) što daje podatak da je svaki zaposlenik iz tog zbroja Agrokor u 2007. u prosjeku stajao 6856 kuna.U ‘neslužbenoj’ komunikaciji mnogi tržišni igrači, uglavnom partneri neke od kompanija Koncerna, znaju Agrokor apostrofirati kao tvrtku koja sporo podmiruje svoje obveze prema dobavljačima. Dug Agrokora prema dobavljačima u 2007. ukupno je iznosio 2,48 milijardi kuna (2,27 mlrd/kn u 2006.). Najveći dužnik je Konzum sa 1,77 milijardi kuna što je samo 20 milijuna kuna manje duga nego 2006. iako je prihod 2007. povećan za 1,15 milijardi kuna.




Autor: Božica Babić
10. travanj 2008. u 13:00
Podijeli članak —
Komentari (2)
Pogledajte sve

Prije izlaska na burzu Agrokor bi morao napraviti nešto još mnogo važnije čišćenje bilance je za to tek prvi korak : postići investicioni kreditni rejtig. Momentalno ima samo B, a najniži mogući investment grade je BBB- kod S&P odnosno Baa kod Moody’s.

S ovako niskim kreditnim rejtingom Agrokor je opasan za ulagače.

Kako to da tako niski kreditni rejting uopće ne brine njegovu upravu a još manje HANFU?

Test

Moglo bi vas Zanimati

New Report

Close